Góc nhìn Liên thị Trường 14/07 - CPI quá cao. FED đang đứng trước nhiều thách thức. Kỳ vọng tăng 100bps

#ChươngTrìnhThủLĩnhÝTưởng#

Lạm phát tăng vọt vượt qua tất cả các dự báo. FED đứng trước nhiều thách thức trong cuộc họp chính sách tiền tệ cuối tháng 7. Xác xuất FED tăng đến 100 điểm cơ bản đã tăng lên hơn 40%

Tin tức quan trọng

• Chỉ số giá tiêu dùng tăng 9.1% so cùng kỳ năm ngoái, đây là mức tăng lớn nhất kể từ cuối năm 1981. CPI theo tháng cũng tăng 1.3% so với một tháng trước đó, cao nhất kể từ năm 2005, dữ liệu này phản ánh chi phí xăng dầu, chỗ ở và thực phẩm đang tiếp tục tăng cao hơn.
• Lạm phát tăng nóng tái khẳng định sự thật rằng áp lực giá đang lan rộng và phổ biến trong toàn bộ nền kinh tế, tiếp tục hủy hoại sức mua và niềm tin của người dân. Điều này sẽ khiến các quan chức Fed phải có một chính sách tích cực để kìm hãm nhu cầu, đồng thời gây thêm áp lực cho Tổng thống Joe Biden và các đảng viên Đảng Dân chủ, những người đã bị giảm sự ủng hộ trước cuộc bầu cử giữa kỳ.
• Trong khi nhiều nhà kinh tế cho rằng dữ liệu này sẽ là đỉnh của chu kỳ lạm phát hiện nay, một số yếu tố như giá nhà ở sẽ giữ cho áp lực giá tăng cao trong thời gian dài hơn. Rủi ro địa chính trị bao gồm các vụ phong tỏa do Covid ở Trung Quốc và cuộc chiến giữa Nga và Ukraine cũng gây ra rủi ro cho chuỗi cung ứng và triển vọng lạm phát.
• 
  

Góc nhìn Liên thị trường

Mối lo lạm phát đang là tâm điểm, dù FED đã tăng lãi suất liên tục với quy mô lớn nhưng hiện tại hiệu quả vẫn là con số 0. Sau khi số liệu được công bố thị trường đã đặt cược vào khả năng FED tăng lãi suất 100 điểm cơ bản lên rất cao. Tuy nhiên tính hiệu quả không được như kỳ vọng liệu FED có thực hiện việc tăng lãi suất mạnh tay hơn không.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm gần 209 điểm, tương đương 0,67%, và kết phiên ở 30.773 điểm. S&P 500 mất 0,45% và đóng cửa ở gần ngưỡng 3.800 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite giảm 0,15% và dừng ở gần 11.248 điểm.

Trên đồ thị PTKT chỉ số SP500 cũng đã giảm mạnh theo trend xu hướng hiện tại. Với số liệu lạm phát cao hiện tại thì khả năng FED phải tăng lãi suất mạnh tay trong cuộc họp tháng 7 này là rất lớn. Và điều này sẽ gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Để đầu tư hiệu quả cần có được mức chi phí vốn hợp lý, hiện tại mức chi phí đang tăng lên trong khi tỷ suất sinh lợi khi đầu tư chứng khoán thời điểm này là không cao. Do đó, tôi cho rằng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục giảm trở lại.

Về góc nhìn liên thị trường hiện tại lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn đang chững lại, có thể thị trường đã không còn mặn mà với kỳ vọng FED tăng lãi suất nữa mà thay vào đó là lo ngại suy thoái kinh tế khi lãi suất tăng cao nhưng không mang lại hiệu quả.

Chỉ số DXY đã tiếp tục duy trì đà tăng mạnh trong hôm qua, trong bối cảnh lo ngại suy thoái và lạm phát tăng cao thì dòng tiền sẽ tiếp tục đổ về nắm giữ đồng USD như một tài sản mang tính an toàn. Trong khi đó đường cong lợi suất trái phiếu tiếp tục duy trì trạng thái đảo ngược. Đường cong lợi suất đảo ngược cho thấy tâm lý thị trường đang trở nên lo ngại hơn, khủng hoảng kinh tế đang rất hiện hữu nếu như GDP quý 2 này tăng trưởng âm.

Tôi vẫn cho rằng trong dài hạn USD vẫn sẽ là kênh đầu tư an toàn và sẽ là tài sản có thể đảm bảo không mất giá do lạm phát gây ra.

Phân tích kỹ thuật hiện tại chúng ta thấy rằng USD sẽ có thể tiếp tục xu hướng tăng lại vượt qua đỉnh cũ hôm qua.

Nhận định giá Vàng

Vàng đã biến động mạnh ngay sau tin tức về lạm phát CPI. Giá Vàng bật tăng trở lại với lo ngại về suy thoái nhiều hơn khiến cho giới đầu tư tìm về kênh trú ẩn.

Trên đồ thị chúng ta thấy lực bán vẫn đang được duy trì và trong trường hợp giá chưa phá vỡ 1745 thì có thể thị trường sẽ vẫn chưa thay đổi quan điểm về áp lực bán Vàng.

Phân tích kỹ thuật Vàng đang xác nhận một tín hiệu giảm trở lại. Vùng kháng cự trên tôi cho rằng sẽ vẫn là mốc rất quan trọng.

Chiến lược giao dịch:

Có thể sẽ chờ bán vùng 1730-1735. Tuy nhiên, trong thời điểm này chúng ta nên thận trọng lựa chọn điểm vào

Good luck!