行业动态 | 里程碑事件！中国《期货和衍生品法》表决通过

北京时间 4 月 20 日，中国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》。专家普遍认为，此法补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”，为促进规范期货行业和市场发展，保护投资者权益，推动期货市场更好服务实体经济提供了强有力的法律保障。

公开资料显示，中国商品期货的交易规模已连续多年位居全球第一， 2021 年全市场累计成交量、成交额均创下历史新高。业内认为，期货和衍生品法补齐了中国期货和衍生品领域的法律“短板”，为促进规范行业和市场发展，保护投资者权益，推动市场功能发挥，更好服务实体经济提供强有力的法律保障。

该法案自 2022 年 8 月 1 日起施行

具体来看，为了加强对衍生品交易的监管，切实防范金融风险。该法案将组织开展衍生品交易的场所制定的交易规则，由向有关主管部门“备案”，修改为报有关主管部门“批准”； 并强化机构监管，明确金融机构开展衍生品交易业务，应当依法经过批准或者核准，履行交易者适当性管理义务，并遵守国家有关监督管理规定。

同时，完善衍生品交易报告库制度，明确国务院授权的部门、国务院期货监督管理机构应当建立衍生品交易报告库，对衍生品交易相关信息进行集中收集、保存、分析和管理，按照规定及时向市场披露；授权有关主管部门制定具体办法；根据衍生品监管的实际情况，草案还明确行政处罚：“由国务院期货监督管理机构、国务院授权的部门按照国务院规定的职责分工作出决定”。

该法案按照巴塞尔委员会和国际证监会组织有关衍生品的定义，明确互换合约、远期合约属于金融合约。增加互换合约、远期合约的定义，规定：本法所称互换合约，是指约定在将来某一特定时间内相互交换特定标的物的金融合约；本法所称远期合约，是指期货合约以外的，约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的金融合约。

针对跨境期货和衍生品交易活动，草案进一步进行完善了境外机构在境内市场营销活动的管理规则：境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准，境内机构为境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准；任何单位或者个人不得从事违反前两款规定的期货市场营销、推介及招揽活动。

期货市场是管理风险的市场，必须做好自身风险防控，坚决守住不发生系统性风险的底线。“作为全球规模最大的商品衍生品市场，必须要有一部专门法律加强监管。”对外经济贸易大学国际经贸学院研究员、博士生导师李正强认为，期货和衍生品法的出台，将补齐市场法制“短板”，对期货行业和市场的未来发展意义重大。

广州期货交易所官网上线、率先公布 16 个品种

2021 年 4 月 19 日，广州期货交易所在广州揭牌成立，目前是中国第 5 家期货交易所。广期所成立一周年之际，2022 年 4 月 19 日广州期货交易所官网正式上线运行并首次完整披露 16 个期货品种。

从广州期货交易所官网获悉，2021 年 5 月，广期所两年期品种计划获中国证监会批准，明确将 16 个期货品种交由广期所研发上市，包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。

中国有世界上规模最大的碳市场，2021 年生态环境部发放的免费碳配额大约为 43 亿吨。

碳期货上市后，中国有潜力成为全球最大的碳衍生品市场，形成千亿级别的碳排放交易市场。

实际上，相比需要现货交易基础的碳排放权期货、电力期货，以期货价格为编制基础的商品指数期货更容易实现落地。也因此，多位专家受访认为，商品指数期货可能成为广期所首批上市品种。

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