Báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể là không đủ đối với đồng Đô la

Giữa biên bản cuộc họp FOMC cho thấy chính sách thắt chặt hơn, báo cáo ADP mạnh mẽ và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, Đồng Đô la Mỹ sẽ mạnh hơn. Tuy nhiên, trong 48 giờ qua, đồng bạc xanh đã giảm trở lại so với đồng Yên Nhật, chứng kiến ​​mức tăng khiêm tốn so với các đồng tiền liên quan đến hàng hóa và được củng cố so với đồng Euro, Bảng Anh. Điều này một phần là do việc bán tháo cổ phiếu, nhưng vào cuối ngày, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo rõ ràng về kế hoạch tăng lãi suất vào cuối năm. Biên bản, ADP và lợi suất trái phiếu Kho bạc chỉ đơn giản là củng cố định hướng của ngân hàng trung ương.

Điều này đặt ra câu hỏi về mức độ tác động tích cực của báo cáo bảng lương phi nông nghiệp đối với đồng Đô la Mỹ. Chúng tôi lo lắng rằng một báo cáo việc làm tốt là không đủ. Không có nghi ngờ gì về việc chúng ta sẽ thấy đồng Đô la Mỹ tăng nếu NFP vượt quá 400.000, nhưng đà tăng đó có thể không kéo dài - đặc biệt là vì Omicron đã khiến nhiều người mất việc từ cuối tháng 12 đến tháng 1.

Với dự báo của thị trường là 400.000 việc làm được tạo ra, các nhà kinh tế và nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng việc làm mạnh hơn. Hiện tại, thị trường lao động đang thiếu hụt trầm trọng ở Hoa Kỳ, với cơ hội việc làm gần mức kỷ lục, ADP báo cáo mức tăng lương tư nhân mạnh nhất trong một tháng kể từ tháng 5, tỷ lệ thất nghiệp giảm, niềm tin được cải thiện và lĩnh vực sản xuất bổ sung thêm lao động mới với tốc độ nhanh hơn. Tuy nhiên, sáng nay, chúng tôi được biết rằng tăng trưởng việc làm chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ. Và mặc dù thành phần việc làm của ISM phi sản xuất là chỉ số hàng đầu đáng tin cậy nhất cho NFP, sự sụt giảm của tháng này có thể không đáng lo ngại.

Để đồng Đô la Mỹ duy trì đà tăng của nó, báo cáo việc làm sẽ cần phải tốt đến mức thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay trong quý 1 và/hoặc bốn đợt tăng lãi suất trong năm nay. Điều đó sẽ đòi hỏi tăng trưởng việc làm phải vượt quá 650.000, tỷ lệ thất nghiệp giảm hơn nữa và tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ sẽ tăng nhanh. Nhưng dữ liệu sẽ cần phải cao hơn nhiều so với kì vọng để USD/JPY phá vỡ 116,50 và EUR/USD giảm xuống 1,12. EUR/USD đã được giao dịch trong một phạm vi rất hẹp để chờ báo cáo NFP đột phá.

Dưới đây là các lập luận về bảng lương:

Lập luận để suy đoán rằng báo cáo bảng lương sẽ mạnh mẽ hơn

1. Thành phần việc làm của ISM sản xuất tăng

2. ADP báo cáo bảng lương tư nhân mạnh nhất kể từ tháng 5

3. Các đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình trong 4 tuần giảm

4. Số đơn xin tiếp tục hưởng trợ cấp thất nghiệp giảm

5. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan tăng

6. Sự gia tăng niềm tin của người tiêu dùng trong báo cáo của Conference Board

Lập luận để suy đoán rawfmg báo cáo bảng lương sẽ yếu hơn

1. Thành phần việc làm của ISM dịch vụ giảm

2. Challenger báo cáo số công việc bị cắt giảm tăng

Đồng Đô la Canada cũng sẽ được chú ý, với dữ liệu việc làm và các báo cáo IVEY PMI của Canada được dự kiến phát hành. Hơn 153.000 việc làm đã được tạo ra ở Canada vào tháng 11 - một con số mà không ai có thể dự đoán cho đất nước này. Các nhà kinh tế đang chỉ dự đoán mức tăng 27.000 việc làm trong tháng 12. Ngay cả khi các con số là tích cực, sự trở lại của các biện pháp hạn chế coronavirus sẽ cản trở tăng trưởng việc làm trong tháng Giêng. Với việc phát hành đồng thời các báo cáo việc làm của Hoa Kỳ và Canada, USD/CAD và CAD/JPY sẽ là các tỷ giá tiền tệ cần theo dõi. Cẩn thận với khoản lỗ lớn đối với CAD/JPY nếu cả hai báo cáo không gây ấn tượng.