2021年12月6日——投资银行观点

加拿大帝国商业银行

主要头条

• 比特币被咬，中国存款准备金率中途下调，担心中国政府对大型科技公司的打击将延续到2022年，鹰派转向鸽派，沙特阿拉伯提振原油价格，表明对需求前景充满信心。

外汇流量

美股期货小幅回升，标普500涨逾0.44%，道指涨0.6%。比特币已经稳定，但难以达到 5 万美元以上。

风险情绪参差不齐，美国电子迷你股上涨，但大部分亚洲股票指数均呈红色。由于担心中国政府对大型科技公司的打击将持续到 2022 年，恒生科技指数下跌了 2.35%。阿里巴巴早盘收于 -5.8%。

日本人在东京开盘前买入澳元，当澳元短暂回落至 79.10 时，他们又买入了一轮。传闻新的日元买盘位于 112.80-85 附近，与出口商相关的卖盘位于 113.10。货币政策的差异应会保持美元的支撑。

澳元令人信服地突破了关键水平 0.7100，我们非常短暂地测试了 0.6995，澳元日元的需求帮助澳元走高。也有人买入澳元纽元。我相信杠杆名称将希望减弱澳元的走势，可能接近 0.7080。本周晚些时候，价值 18 亿澳元的 0.6900 澳元看跌期权到期。

来自周末的更多 Covid 新闻——意大利和西班牙等南欧的新病例呈上升趋势。西班牙和意大利的死亡率相对较低，但也开始攀升。欧元走低，关于流动性的说法不多。

英国央行下周会议应该会决定英镑的命运。周五，鹰派外部货币政策委员会成员迈克尔桑德斯发出警告，称 Omicron 病毒给经济前景增加了不确定性，强化了对英国央行将政策利率维持在 0.1% 的预期。

ING银行

周五的 11 月美国就业报告让美联储希望推进更快的缩减和提前收紧的叙述仍然存在，即使 Omicron 变体的全部影响尚不清楚。正如我们上周注意到的那样，美国 2-10 年期美国国债曲线的急剧趋平通常会导致商品综合体表现不佳（在 G10 中也是如此），而日元和瑞士法郎是仅有的两种兑美元走强的货币。最后一周。

本周可能会看到一个微妙的方向转变。周五将公布美国 11 月 CPI，预计同比增长 6.7% 将创下周期性新高，存在上行风险。这应该会保持短期美国收益率和美元的支撑。但美国首席医疗顾问安东尼·福奇 (Anthony Fauci) 周末发表的评论称，Omicron 看起来更具传染性但不那么严重，这可能为风险资产提供一些喘息空间。这可能意味着澳大利亚、加拿大（本周也将举行政策会议）和挪威的商品货币在一定程度上卷土重来。这可能会导致欧元和日元交叉汇率出现逆转，这两种货币在规避风险的环境中表现良好。

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