2021年11月30日——投资银行观点

加拿大帝国商业银行

主要头条

在与耶伦举行的国会联合听证会上，美联储鲍威尔将表示，不断上升的 Covid-19 案件和 omicron 变种有可能危及经济复苏并加剧通胀压力。

中国官方采购经理人指数在 11 月意外反弹至扩张，结束了两个月的收缩。但衡量国内外需求的分项指数本月仍处于收缩区间。

这是月底，投资组合的重新平衡是首要议程。传闻从股票转向债券。

外汇流量

东京定盘交易不多，投机者在开盘前买入欧元，但在 128.50 附近遇到困难。显然，欧元报价在 1.1300 附近是冰山。日元升至 113.90，然后回落。 UST 收益率略微走强应该会吸引买家逢低买入。今天纽约降息了一个不错的期权行权价，在 113.80 美元，我们有 16 亿美元，其他人都在关注范围之内。

随着欧元日元早前买盘，欧元升至 1.13005，报价被隐藏或冰山。谈到月末再平衡，认为我们可能会勉强度过难关。第一阻力位是 1.1330，然后是 1.1370。下行支撑位 1.1260，今天到期的 1.1255 欧元兑美元 10.3 亿欧元。我怀疑市场定位是平衡的，杠杆账户是小空头，而 IMM 是多头，它们在过去几周减少了，但仍然很大。早盘的挤压吸收了报价并上涨至 1.1305。

法国农业信贷银行

USDJPY & Omicron

omicron 冠状病毒变种的出现导致美元/日元多头头寸被清空。根据我们的 FAST FX 模型，美元/日元相对于其短期基本面已被低估。迄今为止，Omicron 已显示出引起轻微症状。虽然该变种在整个南非迅速传播，但该国不到四分之一的人口接种了疫苗。如果需要，制药公司有能力改装他们的疫苗并提供新疫苗来对抗 omicron 变体，如果需要的话，在新年之前。 n 我们继续预计 2022 年将代表全球经济恢复到更“正常”的状态，因为越来越多的国家采用 Covid 战略。

这种环境将对日元不利，特别是考虑到日本的服务业在其经济中相对于制造业的比重最小，因此日本在 G10 经济体中获益最少。 n 鉴于美元/日元与油价的正相关性，美元/日元代表着对 2022 年超过暂时性通胀的良好对冲，而且我们认为，如果通胀压力变得不那么短暂，我们认为美联储将成为首批做出反应的主要央行之一。预期的。

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