叶一良：沙特与阿联酋的油价之盟，10月20日美盘黄金原油英镑策略

这几天在写一个相对很复杂的文章，从18日周一开始写到现在还没写完。可能今天还是写不完，很多朋友两天没看到策略文章都比较焦虑。所以我现在暂停了工作，简短写一些行情相关的内容。

黄金的话是一个积极的涨势，本轮涨势持续到1830不会有太大问题，这是因为市场需求本身正在创造一种更为精致的价格导向。我在前面的文章里说过，8月9日黄金开盘崩盘，其实影响了整个市场的结构，这是一种有别于过去5、6年的市场状态，我不太确定15年那会儿的状态是否与现在的情况类似，毕竟时间太久了。但仅把周期放到近5年也有足够的依据来支撑我的观点。这个悬而未决的状态结束一定要伴随某一个具体的经济信号——美联储正式宣布Taper。想要完全终结该状态则需要整个市场趋于稳定，即经济进入完整的恢复期。

至少以眼下的状态而言，黄金的萎靡要持续很久，因为这种来自于大玩家的恐慌压抑了几乎一切大波动。Taper的时候各国央行都能更加精准定位自己的加息计划，这时候的大玩家就拥有倾向性，那么黄金的趋势也就伴随出现。现在的趋势交易者应该是最为痛苦的。面对一个心智成熟的孩子我们可以有许多应对方式，但面对一个只会吵闹的幼儿，趋势交易者的逻辑和理性完全派不上用场。趋势交易者也用不着急，急也没用。耐心等待关键信号出现即可。

原油的话，我说不好，虽然这几天借着空单挣了不少，上周五在82.6的空单在今天81.9提醒陆续止盈，目前原油报价81.6，该出完的也差不多都出完了。我已经不愿意再去看长期趋势了，上涨就是一场边际量上的赌博。油价每一次冲击新高都是试探需求国的底线。大国们想要对付控盘方很容易，随便来一点经济制裁就能让其中的一个或几个国家受不了，但如果涉及到政治问题就会变得复杂，例如A大国比B国更依赖于化石能源进口，那么高油价反而能对A造成抑制，同时如果真的制裁对A的好处也更大。正因如此，经济问题复杂化了。

欧佩克内部的问题其实也很严重，我曾经从科斯谈判与博弈论两个角度阐述过欧佩克内部有足够的动机背叛契约。但这一点在沙特与阿联酋的争端结束后暂时没有继续再成为阻碍。沙特以断绝两国外交关系用以迫使阿联酋妥协，但......失败了。阿联酋说，市场不用担心“不增产”的风险，因为产油国有大量库存随时可以投入市场。这一句话直接让沙特妥协了，宣布放弃延期减产协议的计划，表示增产到明年4月，随后不再控制产量。沙特担心阿联酋真的往市场投放原油库存，也担心市场知道他们到底有多少库存，更担心别的国家有样学样大量释放库存。但沙特把底限放出来以后，有确定的时间和计划，反而促成了欧佩克的暂时合作，此前迟迟无法突破的77破了，80破了，直到目前83也破了。

英镑的话完全是遭受了另一重苦难，意外的走高我暂时只能归结到交易员们出于对美元走势的预期。只能这么解释了，从其他方面解释都只能得到看空的答案。

10月20日美盘策略；当前时间19点；

黄金1776做多，目标1785；

原油当前价格81.42，回到81.6-7做空，目标80.

英镑，我目前还持有7个长线空单，所以你们随意。

写完了交易的内容就可以去做自己喜欢的事情了，希望这一两天能不受打扰地把那篇文章写完。

方便朋友们查阅，把过去几周操作总结放在下面，供参考。

《叶一良：9月11日黄金原油英镑操作总结，多国加息联盟施压美联储529点》
《叶一良：断臂求生！约翰逊血洗内阁，9月19日当周交易总结，收获480点》
《叶一良：农民工入城利好经济吗？9月25黄金原油英镑本周交易总结》
《叶一良：假期大礼包，本周收获1073点，10月2日黄金英镑操作总结》
《叶一良：10月10日当周交易收获425点，下周趋势研判，黄金英镑的空头盛宴》

文/叶一良