全球煤电博弈大棋局开局,解码资本市场危中之机
01 万物皆涨,“短缺经济”席卷全球
原油、煤炭、天然气价格自9月起呈急速上涨态势。
美国WTI原油价格冲上每桶80美元;
欧洲天然气价格从去年低位暴涨八成;
中国逾20省市因煤电价格倒挂出现突发性限电;
印度过半燃煤电厂煤炭存量仅可用不到两天……
天然气、石油和煤炭的核心特质都是能源,价格关联度高。
能源价格上涨推升了其他行业成本,缺电限产导致原材料供应减少、价格上涨。在极端错愕的市场氛围中,多国掀起恐慌性抢购,一场涨价潮扑面而来。
美国一些超市甚至连货架都空了;
欧洲从燃料、猪肉到瓶装水,多行业供应链出现短缺;
中国在这波普涨中也未能幸免,调味品生产企业海天味业近日官宣产品提价3%-7%,有网民对此调侃道,“打不起酱油了”。
来源:摄图网
02 以碳为名,政治玩家启动博弈新手段
但长期来看,如果考虑到政治因素,事情可能就没那么简单了。
来源:摄图网
如今,极端天气愈发频繁,碳中和成全球共识。
多国将绿色及可持续经济融入国家战略,试图改变能源生产与消费的业态结构。未来限电限气蔓延至全球,将对中等收入国家产升巨大影响。
03 以史为鉴,哪些板块是危机中的大盘王者?
从微观层面看,资本市场近期也走出了一种“像在超市被哄抢”的感觉,光伏、锂电、风电、煤炭等大跌板块出现恐慌性抛盘,资金避险情绪严重。
煤电油气价格飙涨的局面多少让人嗅到了一丝上世纪70年代能源危机的味道,让全球投资者精神紧绷。
分析称,能源价格涨势预计还会维持,但股市不会走成熊市。
1973年“第一次石油危机”爆发前后美股走势
来源:资料来源:Wind、国信证券经济研究所
第二次能源危机发生于伊朗伊斯兰革命时期,此间全球股市竟走出“牛市”节奏,标普500指数累计涨幅达41%,中国香港恒生指数在1979到1980年累计涨幅高达197%。
1979年“第二次石油危机”爆发前后美股走势
来源:资料来源:Wind、国信证券经济研究所
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