10月12日财经早餐：能源成本飙升，美元走高黄金下跌，美油七年来首次收于80之上

周一(10月11日)美元指数走高，因能源价格飙升以及股市下跌；日元在G-10货币中兑美元表现最差，美元兑日元一度涨逾1％至113.41，为2018年12月以来最高水平。黄金期货价格录得连续第三个交易日下跌，创一个月来的最长连续下跌时间，并延续了上周疲软的9月非农就业报告公布后的下跌趋势。美油周一上涨并于7年来首次收在80美元上方，全球能源危机持续，提振了原油需求。

商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收跌0.1%，报1755.70美元/盎司；WTI 11月原油期货收涨1.17美元，涨幅1.47%，报80.52美元/桶；布伦特12月原油期货收涨1.26美元，涨幅1.53%，报83.65美元/桶。

美股收盘情况：标普500指数下跌0.5%，报4370.87点；道琼斯工业平均指数下跌0.6%，报34556.33点；纳斯达克综合指数下跌0.4%，报14528.03点；纳斯达克100指数下跌0.4%，报14755点；罗素2000指数上涨0.1%，报2234.291点。

全球主要市场行情一览

能源价格上涨引发美股大幅波动，对于通胀是否暂时性的讨论正在日益激烈。淡静市况下，标普500指数抹去早前的涨幅，连续第二天下跌；大宗商品的上涨令交易员感到不安，供应瓶颈使得政策前景变得更为复杂，决策者试图在经济增长担忧与撤回刺激政策之前寻找平衡。

第三季度收益发布季将于本周拉开序幕，市场将迎来金融公司财报。对于分析师而言，这将是股市下一个面临的考验。LPL Financial的股票策略师Jeffrey Buchbinder预计，本季度利润增长将再次强劲，但那些期待巨大惊喜和企业显著上调预期的人可能会感到失望。最近几个月，与疫情相关的供应链中断以及劳动力和材料短缺使美国公司受到打击。美银表示企业在本财报季公布的盈利指引可能“很难看”。

贵金属与原油

现货黄金小幅下跌，收于1754美元附近，受美元上涨拖累，市场押注美联储不会推迟缩减刺激举措的计划，但滞胀预期限制了跌幅。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称，美元是主要影响因素，尽管美元的主导地位可能持续到美联储宣布缩减购债行动，但“黄金的下行压力开始接近尾声，我们正接近一个这样的峰值，即黄金终于可以企稳并最终重拾历史上持续较长时间的看涨趋势”。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示，对黄金的支撑“可能来自一些人认为我们目前出现了一些滞胀，这是黄金处于最佳状态的时候，因通胀攀升”

美油自2014年底以来首次收于每桶80美元上方，因从欧洲到亚洲电力危机日益严峻，推动了冬季来临前的石油需求。WTI期货周一上涨1.5%，布伦特原油期货接近每桶85美元。北半球冬季临近，全球煤炭、天然气库存偏低价格飙升，促使一些企业转向柴油和燃料油等石油产品。

石油市场价格结构正闪现看涨信号，纽约原油期货近月合约较次月合约溢价周一达到2019年9月以来高位，表明库欣供应萎缩。City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示，市场肯定担心供应耗尽，即使石油输出国组织(OPEC)往回增加市场供应，也未必对油价产生巨大抑制。90美元的油价显然近在眼前。

随着能源危机加剧，原油期货自8月中以来上涨约20%。沙特阿美估计天然气短缺已经使石油需求增加了大约50万桶/日，花旗估计可能达到100万桶/日。IHS Markit副主席Daniel Yergin称，如果油价继续上涨，美国可能敦促OPEC加快增产以缓解油价。过去几个月，白宫一直在与OPEC沟通此事。

虽然供需因素意味着原油市场仍有上涨空间，但不会永远持续下去。Raymond James＆Associates Inc.分析师Pavel Molchanov称油价最终将触及“痛苦门槛”，即高油价严重影响需求和全球经济复苏的时刻，OPEC的应对和与需求相关的痛苦门槛相结合，将使油价触顶。

外汇

美元指数周一上涨，能源价格飙升促使投资者寻求避险资产，美元兑日元触及近三年高位，市场预期美联储将于下月宣布缩减债券购买规模。在大宗商品价格走高的情况下，澳元普遍上涨，离岸人民币和日元走软。对利差特别敏感的日元兑美元自2018年12月以来首次触及113。

美元指数上涨0.25%，至94.36，距离本月早些时候触及的一年高位94.50不远。在全球需求反弹的推动下，油价周一升至多年高位，对价格上涨可能加剧全球供应链积压的担忧导致华尔街回吐早盘涨幅。外汇经纪商Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，避险情绪在某种程度上正在发挥作用，我们短期内不会就全球能源危机或通胀压力得到任何答案，这些风险可能会让很多投资者在短期内继续专注于避险。

欧元兑美元跌0.15％至1.1552美元，盘中上涨0.2％；交易员称，1.1600附近的卖盘被认为会限制近期走势。

日元在G-10货币中兑美元表现最差；美元兑日元一度上涨1％至113.41日元，受止损和交叉盘推动；欧元兑日元涨1.1％，至四个月高点131.23；日元隐含波动率普遍走高，1年期跃升至6.625％，为5月份以来最高水平。

西班牙对外银行(MC:BBVA)外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示，由于日本政府国债收益率被牢牢锚定，且日本央行维持政策不变，对美联储很快宣布缩减量化宽松的预期应该会推高美债收益率，料推动美元兑日元进入更高的区间。

本周美元兑日元的主要风险来自美国数据，美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据。BK Asset Management董事总经理Kathy Lien称，投资者需要稍加小心，如果本周通胀和消费者支出数据不及预期，美元将很难守住涨幅。

澳元兑美元一度触及9月14日以来最高，盘尾上涨0.57%，兑报0.7351美元，得益于大宗商品价格坚挺和澳大利亚最大城市悉尼的部分重启。

对通胀的担忧并不局限于美国，供应干扰和大宗商品价格上涨影响到许多国家。英镑在伦敦早盘交易一度上涨，因市场对英国央行可能加息以抑制通胀的预期日益增强，但由于能源价格担忧，稍晚回吐涨幅，纽约盘尾下跌0.15%，报1.3595美元。

加拿大市场因假期休市，但加元触及两个月高位的1.24465，因上周五公布的加拿大非农就业数据意外强劲，且油价高企。

国际要闻

【美国白宫官员：支持呼吁欧佩克+采取更多行动支持全球经济复苏，并已将此传达给欧佩克+的几个高级成员】

【法国财长上调2021年GDP预测至6.25% 原为预估增长6%】法国财政部长Bruno Le Maire将2021年GDP增长率预估上调至6.25%，原先预估为增长6%。 Le Maire周一在国民议会中表示，经济增长强劲、稳健、充满活力，因此我们将修改我们的预测。法国经济活动将于12月恢复至危机前水平。 法国政府维持对2021年和2022年通胀率在1.5%的预估。 政府将提交2022年的预算修正案，其中将纳入明年支出的考量。

【欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行处于重新调整模式，缩债条件远未达到，欧洲央行对于缩债的讨论应该是对其规模的调整】

【据文件草案：欧盟委员会将审查欧盟国家联合购买天然气作为应对能源价格飙升的选择方案】

【英国央行两位官员采取行动强化英国即将加息以遏制通胀的信号，其中一人提醒人们要准备好比之前认为的“明显更早”加息】

国内要闻

【专家：信贷投放力度料加大，货币政策工具发力空间足】9月金融数据即将发布。专家表示，9月信贷投放力度将环比提升，新增信贷规模将趋于稳定，结构进一步好转。展望四季度，稳健货币政策将灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，降准、再贷款再贴现及中期借贷便利（MLF）等政策工具均有发力空间。

【机构憧憬四季度行情 关注估值优势板块】10月A股实现“开门红”，沪指前两个交易日累计上涨0.66%。展望四季度，机构普遍认为，经济基本面边际改善将为A股年末行情提供支撑。从配置上看，机构关注部分估值充分修正的板块，对消费等前期回调明显的热门板块普遍看好。