全球股票基金今年首次出现单周资金外流 市场这回真有大麻烦？

自2021年初以来，投资于股市的共同基金和相关投资产品每周都能吸引大量的资金流入，然而最近一周，这些基金却出现了今年以来的首次净卖出，这无疑可能正敲响市场新的警钟。

美国银行周五(9月24日)发布的周报显示，全球股票基金今年首次出现资金外流，因对美国拜登政府支出计划前景的悲观情绪升温引发大量资金流出。根据美国银行援引EPFR的数据，全球股票基金过去一周的资金流出量为242亿美元，为2020年3月以来规模最大的一次资金流出。

投资者在减持股票的同时，纷纷涌入现金、国债和黄金基金。他们在现金基金中投入396亿美元，规模为5月以来之最。债券基金亦流入100亿美元，黄金基金也出现了8400万美元的少量流入。

从地域划分看，美股成为了抛售的重灾区。美国股票基金出现了286亿美元的资金流出，流出规模为2018年以来2月以来最大。欧洲股票基金也流出了18亿美元，日本和新兴市场股票基金则逆势出现了净流入。

从市场风格上看，资金流出主要集中在美国小盘股(29亿美元)、美国价值股(33亿美元)、美国成长型(98亿美元)和美国大盘股(142亿美元)。

从行业来看，抛售普遍存在，其中科技(12亿美元)和消费(10亿美元)行业的基金流出规模居前。

市场忧从何来？

美银首席投资策略师Michael Hartnett带领的分析师团队在报告中称，“对美国政府通过10亿美元的两党基础设施法案和3.5万亿美元的和解法案的悲观情绪，导致基础设施基金出现了有史以来第二大的资金流出，以及今年迄今消费基金的最大规模资金外流。”

正如美银所指出的那样，“自6月份以来，我们还是首次看到科技基金资金出现外流的情况——科技基金一直都是市场霸主。”

在经历了一周的震荡交投后，本周美国三大股指最终整体在高位持坚，道指周线上涨0.6%，标普500指数上涨0.5%，纳指接近持平。不过在本周初，由于市场投资者担心美联储缩减购债以及恒大债务危机发酵，美股一度出现大幅下挫。

Hartnett表示，当前的问题在于，这是否是年内以来机构和散户买入洪流的“终点”，这很重要。

令人担忧的是，股市已经出现了疲软的迹象。美银表示，虽然资金流入和股价几乎同步(自2002年以来的相关性高达93%)，但2021年资金流入增加了逾90%，而股价只上涨了12%。

尽管2021年出现了大量资金流入，但全球主要股票市场自2021年4月以来陷入高位持有模式。

最近人们也越来越担心，央行逐步退出疫情大流行时期的刺激政策，将对市场造成冲击。美银策略师指出，预计到2022年下半年，全球央行届时只会向市场增加1亿美元的流动性，大大低于今年的3.1万亿美元。

根据Hartnett的说法，历史表明，对冲“泡沫”的最佳方式是押注两头的杠铃式投资法，即同时押注长期领先的板块(当前为互联网门户、科技、生物科技等)和长期低迷的周期性投资(当前为新兴市场、能源、小盘股等)，因为投资者将追逐那些表现落后的股票。

作者：潇湘，文章来源财联社，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。