9月27日财经早餐：美国非农报告来袭，还需留意两国大选

本周(9月27日-10月3日当周)将迎来包括美国9月非农报告在内的多个重磅经济数据，具体而言，包括来美国8月耐用品订单、欧元区9月景气指数、中国9月PMI、欧元区9月CPI数据、美国8月PCE物价指数和美国9月ISM制造业PMI等重磅经济数据。此外还需重点留意德国大选后续影响、日本大选、美联储主席鲍威尔等多位美联储官员、欧洲央行行长拉加德等多位官员、英国央行央行贝利以及美国财长耶伦的讲话。

周一(9月27日)重点留意美国8月耐用品订单，目前市场预计美国8月耐用品订单月率为0.6%，数据公布前偏向给美元提供支撑，对金银和非美货币不利。风险事件方面，一方面需要留意欧洲央行行长拉加德向欧洲议会经济及货币事务委员会发表的讲话；另一方面，需要关注美联储的几位票委讲话，尤其是美联储“三号人物”、永久票委、纽约联储主席威廉姆斯的讲话，周一纽约时段，该官员将发表两次讲话。

德国大选方面，民调显示最大的可能是产生一个三党联合政府，打破两德统一后两党联盟执政的传统。也标志着默克尔16年任期的结束。投资者也需要重点关注。

日本大选方面，日首相菅义伟即将卸任本人表示不会在新内阁任职；据日媒报道，当地时间25日上午，正在访美的日本首相菅义伟在美国华盛顿表示，他本人在卸任后，不会在新内阁任职。据报道，日本自民党总裁选举结果将于周三(9月29日)出炉，这也意味着菅义伟的首相任期即将结束。对此，菅义伟在当天表示，等选举结果出炉后，即便下一任首相有意邀请其进入内阁任职，他也不会接受。

另外值得留意的是，上周日(9月26日)新西兰开始进入夏令时，其金融市场交易时间及数据发布时间较冬令时提前一小时。周日(10月3日)02:00澳大利亚开始进入夏令时，其金融市场交易时间及数据发布时间较冬令时提前一小时。

本周市场热点

① 周一美国8月耐用品订单，欧洲央行行长拉加德向欧洲议会经济及货币事务委员会发表讲话，2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯及FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，欧洲央行行长拉加德在欧洲央行的央行金融论坛发表讲话。

② 周二(9月28日)中国8月规模以上工业企业利润年率、日本央行公布会议纪要，欧洲央行行长拉加德在欧洲央行的央行金融论坛发表讲话，美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会。

③ 周三(9月29日)欧元区9月景气指数，日本举行自民党党内国会议员投票与开票，英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦、欧洲央行行长拉加德、美联储主席鲍威尔在欧洲央行金融论坛小组上发表讲话。

④ 周四(9月30日)中国9月PMI，美国众议院专家小组就美联储和财政部的新冠疫情应对措施举行听证会，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参与美联储新冠疫情应对措施的讨论，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济发表讲话。

⑤ 周五(10月1日)欧元区9月CPI数据、美国8月PCE物价指数年率、美国9月ISM制造业PMI，日本央行公布9月21-22日货币政策委员会委员意见摘要，2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯参加一项线上活动，圣路易斯联储主席布拉德发表线上演说，费城联储主席哈克在一场活动中发表线上讲话。

本周假期提醒

周四上期所、郑商所、大商所、上金所因国庆节假期不进行夜盘交易。周五因国庆节假期，沪深交易所，上期所、郑商所、大商所、上金所，香港证券交易所不进行交易，10月1日至7日放假调休，共7天。

周一开盘行情

上周回顾

【鲍威尔率美联储高官倾听民意 发现疫情对经济冲击较数据悲观】在美联储考虑减码紧急刺激措施之际，鲍威尔周五聆听了一系列关于美国经济仍受新冠疫情困扰的情况。他在名为“美联储倾听”的活动上表示，“我从未见过现在这样的供应链问题，从没有看到过一个经济体同时遇到劳动力短缺，大量人口失业、很多劳力闲置的情况”。活动期间虽然没有谈到经济前景或货币政策，但鲍威尔听到了许多想法。相比经济数据所传达的乐观信息，与会者描述的却是另外一番景象，他们说疫情给供应链、通胀、劳动力市场造成了一系列令人吃惊的冲击。

【美国天然气期货价格上涨，对库存紧张的担忧持续存在】由于液化天然气出口反弹，但产量仍然低迷，而且人们对冬季前天然气库存处于低位表示担忧，美国天然气价格上涨。Tradition Energy市场研究主管Gary Cunningham表示，“尽管过去几周天气相对温和，液化天然气设施也处于离线状态，但储量注入仍然很少。一些海上钻井平台可能会停产数月，从而抑制冬季的供应，这一消息也支撑了天然气价格。”飓风艾达过后，墨西哥湾约24%的天然气产能仍处于关闭状态，预计产量要到明年才能完全恢复。

【英国央行维持购债规模和利率不变】英国央行预计三季度GDP增速较疫情前水平低2.5%。预计三季度的GDP增速为2.1%，此前预计为2.9%。下修三季度GDP的增速反应了供应限制带来的影响。通胀部分由基数效应驱动。任何最初的紧缩措施都应该通过银行利率来实施。目前能源的发展对4月份预测的数据构成上行风险。预计到2022年二季度英国通胀率可能保持在4%以上。

【美国共和党拒与民主党合作 佩洛西承诺将避免政府停摆】鉴于共和党反对将债务上限与权宜支出法案挂钩，美国众议院议长佩洛西暗示，民主党将在不提高债务上限的情况下通过权宜支出法案避免政府关停。佩洛西在周四的记者会上称，无论结果如何，9月30日前我们将在两院通过“持续决议法案”(CR)，为联邦政府在10月31日开始的新财年提供资金支持。众议院本周通过了一项权宜支出措施，将保证联邦政府的运作维持到12月3日，暂停债务上限直至2022年12月16日。不过，预计参议院会阻止该法案通过。

【鲍威尔：如果经济进展继续，可能很快就会保障美联储开始减码QE。渐进地减码QE将在2022年年中左右结束/完成。减码QE并不直接发出加息信号。FOMC成员们对减码QE的时间点和减码速度的支持非常广泛。美联储仍将实施资产购买，但是时候开始减码QE了。已经在通胀方面取得实质性进展。通胀预期体现出通胀过冲（升穿目标）的程度“非常温和”。大量FOMC成员称，就业市场正试图取得实质性进展。到下一次FOMC货币政策会议，可能会满足就业和物价考验】

【美联储决议声明：维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变，维持贴现利率在0.25%不变。利率预期（点阵图）显示，FOMC成员们对是否在2022年加息的看法五五开——为20世纪80年代以来首次。经济和就业形势已经继续走强。通胀高企，很大程度上体现出那些暂时性因素的影响。纽约联储上调隔夜逆回购（ON RRP）交易对手的限制至1600亿美元】

【美联储9月点阵图：9名委员预计美联储在2022年开始加息，6月为7名；6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。 除1名委员外，其余所有委员均预计在2023年开始加息，6月为13名】

【美国将放宽国际航班旅客入境限制】

美国白宫20日说，美国政府计划从11月初开始对“完全接种新冠疫苗”的外国旅客放宽入境限制。白宫新冠疫情应对协调员杰弗里·津茨说，新规定适用于所有抵美国际航班，所有外国旅客入境美国时须出示“完全接种新冠疫苗”证明，以及出发前72小时内新冠检测阴性证明。已完全接种疫苗的国际旅客入境美国后不需隔离。该规定将于11月初生效，以便相关机构和各航空公司做好准备。(新华社)

全球主要市场行情一览

尽管本周早些时候全球股市波折不断，但美股周五以上涨收官。交易员没有理会美联储减码刺激措施，标普500指数尾盘反弹，扩大周涨幅，能源和金融股升幅居前。两位地区联储主席表示，美国经济已经满足了美联储很快开始减少资产购买的条件。

美国银行研报援引EPFR Global数据称，截至9月22日的一周，286亿美元流出美国股票基金，规模为2018年2月以来最大。即使大量资金外流，但美银的私人客户仍然重仓股票，管理的资产大约65%投资于股票。

贵金属与原油

现货黄金上周五涨幅收窄，收于1750美元关口附近，交易员消化美联储的政策指引，基准10年期美债收益率升至盘中高点，削弱了对黄金的需求。

在美联储偏硬派的会议结果之后，交易员将他们对美联储加息的预期时间提前到2022年底。

Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，投资者正在评估美联储的言论，即在冠状病毒大流行期间为市场提供的前所未有的刺激措施即将逐步退出，但是，由于没有减码时间表、规模和速度的具体细节，使得黄金无法进一步下跌。展望未来，投资者应该明白，除非美元指数发生显著变化，否则黄金价格可能会更大程度上受到投资者风险偏好的影响。

美油上周上涨2.8%，连续第五周上涨，根据数据分析公司Kayrros的数据，全球陆上原油库存上周减少了近2100万桶，其中以中国为首，而美国库存接近三年低点。天然气价格飙升预计将迫使一些消费者转向石油，从而在北半球冬季到来前进一步收紧市场。

Rystad Energy石油市场分析师Louise Dickson在一份报告中表示，市场反映了供应中断的长期影响，以及满足炼厂需求可能需要消耗的库存，在石油需求方面，欧洲没有新的封锁，中国公路交通强劲复苏，以及美国从11月取消外国游客入境限制，所有这些都提升了未来几个季度的需求增长前景。

外汇

美元上周收盘走强，因为市场对通胀的担忧，以及美联储官员的言论助长了有关美联储减码资产收购的预期；与此同时，有关美国债务上限的不确定性也压制了风险偏好。美元周五兑其他货币普遍走高，澳元落后于其他货币。

美元指数涨0.18%至93.27，上周上涨约0.05%；美国10年期国债收益率上涨2.8个基点至1.46%，上周四则跃升了13个基点，因为投资者对于美联储加息的预期增强。

美联储主席鲍威尔上周五在一次视频会议上表示，我从未见过这样的供应链问题，从未见过这样一个经济：劳动力严重短缺，大量失业人口，劳动力市场上有大量闲置。

堪萨斯城联储主席Esther George在讲话中表示，在我看来，进一步的实质性进展的标准已经达到，通胀远高于我们的目标，失业率为5.2%，比12月下降1.5个百分点。

欧元兑美元跌0.16%至1.1720，之前未能突破1.1750美元附近的关键阻力位；投机和期权买盘令汇率跌至1.1701低点的跌势放缓；欧元兑美元一周累计下跌0.04%。

美元兑日元上涨0.35%至110.72，盘中触及110.79，为8月11日来最高水平；全周累计来看，日元在G-10货币中表现最弱，美元兑日元上涨0.72%；欧洲交易员表示，111.00日元附近预计有对冲卖盘，但如果对冲成本上升，则可能面临风险；长达九年的旗形形态的顶部在111.12附近；投机性买盘兴趣在109.80-00一线。欧元兑日元突破了在129.66的200日移动均线。

英镑兑美元下跌0.30%至1.3679，交易员注意力转向英国央行行长Andrew Bailey下周的讲话；在1.3600美元上方有双底支撑；汇率周跌幅为0.45%。

美元兑加元略微走低至1.2652，由于油价上涨0.9%，该汇率从最高0.60%的涨幅回落；该货币对本周累计下跌0.88%。

国际财经资讯

【英国石油公司关闭了英国国内部分加油站】

英国石油公司23日宣布，因全国卡车司机短缺导致炼油厂成品汽油运输困难，公司不得已暂时关闭了英国国内部分加油站。当天，伦敦市多个加油站外，都出现了民众驱车排队等待加油的情况。据路透社报道，英国石油公司在英国各地约有1200家自有品牌加油站，在23日宣布关闭部分加油站后，公司将优先向高速公路服务区、主干道和高需求站点供油。美国埃克森美孚公司旗下的埃索石油有限公司也表示，其在英国的少数加油站同样因配送问题受到影响。

【日首相菅义伟即将卸任，本人表示不会在新内阁任职】

据日媒报道，当地时间25日上午，正在访美的日本首相菅义伟在美国华盛顿表示，他本人在卸任后，不会在新内阁任职。据报道，日本自民党总裁选举结果将于29日出炉，这也意味着菅义伟的首相任期即将结束。对此，菅义伟在当天表示，等选举结果出炉后，即便下一任首相有意邀请其进入内阁任职，他也不会接受。

【在疫情后的复苏期间，美国小企业的困境仍然持续引发担忧】

① 即使美国联邦政府和州政府提供了所有的经济援助，小企业仍然面临着相当大的阻力。美国独立企业联合会(NFIB)发布的最新小企业乐观指数实际上发现，小企业主的乐观情绪有所好转。 8月份的指数显示，乐观情绪上升了0.4%。然而，它的NFIB不确定性指数下降了7点，至69点，这是自2016年1月以来的最低水平，这是一个令人沮丧的迹象，表明小企业主的焦虑正在上升。② 与此同时，高盛(Goldman Sachs)最新的“一万小企业之声”调查发现，44%的小企业所有者的现金储备不足三个月。大多数金融专家建议现金储备至少三到六个月。③ 高盛(Goldman Sachs)政府事务董事总经理乔·沃尔(Joe Wall)表示:“18个月来与疫情相关的经济逆风打击了美国小企业”虽然许多店面重新开张，但全国各地的小企业主发出了一个明确的信号，那就是他们需要更多的救济，才能继续走上复苏的道路”。

【最近一周投机客美元净多仓规模增至142.8亿美元】

①据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净多仓规模有所增加。②截至9月21日当周，美元净多仓规模增至142.8亿美元，之前一周为99.9亿美元。③芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。④涵盖美元兑纽元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币净仓位的广义指标显示，最近一周美元净多仓为134.5亿美元，创2020年3月来最高，之前一周为91.2亿美元。

国内财经资讯

【关于孟晚舟与美国司法部达成暂缓起诉协议（DPA）的声明】

孟晚舟律师William W. Taylor, III发表声明：我很高兴孟晚舟女士与美国司法部达成了暂缓起诉协议，且该协议已获得纽约东区法院法官Ann M. Donnelly的批准。根据该协议条款，她不会被美国进一步起诉，加拿大的引渡程序将会终止。孟女士没有认罪，我们十分期待14个月后对她的指控将被完全撤销。现在，她即将重获自由，回家与家人团聚。（央视新闻）

【北向资金：本周扫货重点曝光 五粮液获净买入超14亿元】

本周三个交易日，北向资金本周累计净卖出15.79亿元，其中沪股通净卖出逾28亿元，深股通净买入逾12亿元。净买入金额居前三位的分别是五粮液、阳光电源、贵州茅台，净买入额分别为14.84亿元、11.05亿元、7.91亿元。净卖出额居于前三位的分别是招商银行、中国平安、平安银行，净卖出额分别为18.31亿元、14.58亿元、13.90亿元。（一财）

【19省中成药集采开始】

湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布《中成药省际联盟集中带量采购公告（第1号）》。《公告》指出，本次采购联盟由湖北、河北、山西等19省及地区组成，参加中成药带量采购的范围包括联盟地区所有公立医疗机构，鼓励医保定点社会办医疗机构和定点药店按照所在联盟地区相关规定参加。

【广东：积极应对近期电力供应紧张状况】

证券时报网讯，据广东省发改委消息，目前，广东全省各市已启动有序用电预案，省内多地工业企业“开三停四”甚至“开二停五”错峰用电，对企业正常生产经营活动带来一定影响。广东积极应对近期电力供应紧张状况，采取保障电煤供应、保障天然气供应、推进重点电源项目及送出工程建设等措施。在各方努力下，电力供应紧张局面预计将逐步得到缓解。

【交通运输部新闻发言人孙文剑26日在国新办新闻发布会上介绍，截至目前，今年已在高速公路服务区新增充电桩439个，高速公路服务区充电桩累计保有量已达10836个】（新华财经）

【报告：中国5G网络建设速度和规模全球第一】

26日，《世界互联网发展报告2021》和《中国互联网发展报告2021》蓝皮书新闻发布会在浙江乌镇举行。蓝皮书指出，中国互联网基础设施建设稳步推进，加快移动基础设施和应用基础设施的建设，其中，中国的5G网络建设速度和规模居全球第一位。据统计，截至2021年6月，中国5G基站总数达到96.1万个，实现所有地级以上城市全覆盖。

【北交所首次全网测试结束，券商APP新增"北证交易专区"】

9月25日，北交所进行第一次全网测试。此次主要测试各市场参与主体对北交所开市的技术准备情况，北交所、结算公司、券商等参与。据了解，本次测试模拟了一个完整的交易日，包括盘前的集合竞价、开盘后的连续竞价、收盘后的集合竞价、大宗交易等。测试环境下不少券商对APP进行了改造，有的券商在APP中新增了“北证交易专区”，便于客户快速了解北交所的交易规则、投教内容，以及汇聚北交所的交易入口、权限开通入口等。