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2022-2025年会发生金融危机吗?美元霸权还能玩多久?

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我们都知道自从去年疫情之后,美联储就把联邦基准利率一口气直接降到了0利率附近。

 

这也就代表着获取持有美元的成本几乎为0,后面的事情大家也就都知道了,美元流动性泛滥成灾,推高全球资产价格。

 

尤其是美股,自从去年3月份,由于疫情恐慌造成短期流动性危机几次熔断腰斩后后面就不断上演新高新高再新高的戏码。

 

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美国纳斯达克100指数

 

美股打了全世界分析者、经济学家的脸,大家唱空了十几年,也被连续打了十几年的脸,这也造成了预测美股下跌是最容易遭到现实打脸的一个事。

 

以至于现在几乎没人敢再笃定预测美股下跌了,反而是变成了,下跌回调就是做多上车的机会。

 

对于美股,我以前从来不敢去妄言说要下跌,一直也没碰过。

 

但是这段时间我开始盯上了,冷不丁的去做空美股股指期货,其中比较热衷于纳指。

 

期间有拿到过超600点的盈利,也就是7月中旬的那波下跌,但是比较无情的是最终还是被止损了。

 

哈哈,美股你真的很秀,打脸没商量的。谁都不服,我就服你美股。

 

虽然做空美股有很大的失败概率,但是做多我更怕!现在试探性做空比起那些老早做空被深套或者现在追进去做多的要划算很多。

 

当然对于美股多空都不能选择重仓去博弈,这无疑是茅厕里打灯笼,找屎(死)。

 

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10年期国债通胀保值债券tips实际收益率

 

从上图可以看到,美元的实际利率在2019年9月份开始就转为负值了。

 

而且后续还创下了自08年金融危机以来实际利率新低。(美元实际利率≈10年期国债通胀保值债券tips实际收益率)

 

由于美联邦政府的财政赤字和沉重的债务,未来可能很长一段时间都没办法让美元的实际利率转为正值了。

 

也就是说,未来美国会想办法让通胀的速度赶不上印钞的速度。

 

把全球通胀推升起来,美国的资本趁着资产高位套现跑路,又加上高通胀,美国的债务又被稀释了,这是多爽的事情啊,这些个手法,沿用了很多年。

 

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美国-外国直接投资

 

上图我们也看到,美国从去年以来,在国外的直接投资在一年时间内,翻倍的增长,而且接近历史新高。

 

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美国-外国直接投资

 

但是这次同样的配方,熟悉的味道,不一定能轻松实现了。

 

不少新兴市场国家已经感受到了前所未有的通胀压力,开始加息了。以前大家都是跟随美联储的节奏。现在有着微妙的变化了。

 

像韩国、巴西、土耳其、墨西哥、阿根廷、俄罗斯、智利、斯里兰卡、匈牙利、捷克等10国都先后宣布加息。

 

加上疫情,虽然提早美联储之前加息提高利率,短期对陷入衰退的的经济体来说,很痛苦。

 

同时货币收紧,不仅会增加民众还贷压力大,企业负担加重,而且也会限制制造业企业的产能,但是如果现在不做提早防范,等到美联储正式收紧货币加息美元回流时,到时带来的资本外流压力和伤害只会更大,更恐怖!

 

如果疫情后续能好转,将还会有更多国家会选择加息,这是不争的事实。

 

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另外,美国千方百计的想让我们通过贸易的手段,利用我们疫情控制恢复的好,利用我们全球制造业的优势向全球输出高价的商品以此来达到对通胀的推波助澜。

 

这样美国可以利用全球跨境贸易结算以美元结算的优势去增加全世界对美元的需求和消耗。

 

从世贸组织发布《全球贸易数据与展望》的报告中显示:中国已成为全球最大出口国和第二大进口国,这点也佐证了上面说的。

 

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但是在2021年5月,全球跨境贸易结算中,欧元反超美元,成为世界第一大结算货币,欧元占比37.82%,美元占比37.64%,这是欧元有史以来首次超越美元。

 

在全球支付领域,美元的占比目前还处在第一位,但是比例也有所下降。2021年7月,在主要货币的支付金额排名中,美元、欧元、英镑和日元分别以39.38%、38.43%、5.99%和2.74%的占比位居前四位。

 

数据还显示,以欧元区以外的国际支付作为统计口径,人民币位列第六,占比1.38%。

 

现阶段我们也是扛着很大的压力,第一是面临资源出口型国家的上游原材料的不断涨价,国内面临着企业利润被压缩,原材料的不断上涨,我们也在不断地调控。效果是有了,但是还是挡不住一些商品的疯狂逼空上涨。

 

第二是我们抗住压力,牺牲企业利润,让对外出口的商品没有涨价太多。这点也是我们作为大国来说的高瞻远瞩、格局和责任担当。

 

如果我们将对外出口的商品价格大幅提升,这无疑是正中了美的下怀。

 

我相信在不久的将来随着一带一路战略的推进,人民币国际化的进程中,人民币的支付占比势必会上升到一定的高度和份额占比。

 

..........

 

我们的金融开放还是要继续的,有条不紊的推进,有的人认为不应该对金融领域向外开放,怕被外部资本进入推升资产价格,被收割。

 

但是你有没有想过,如果不进行金融改革和不断有序进行向外开放,人民币怎么实现国际化?

 

这是早晚都要面对的事情,拖得越久越不好。不要想着美元霸权会自己消亡,也不要想着美国可以弃恶从善,改变对我们的态度,这种打压我们的共识欧美是很难也不可能改变的。

 

正所谓不如虎穴焉得虎子,不把敌人放进来,是没有办法进行降维打击的,当然楼市和股市这两块是要保证完全去风险的前提下才能这样做的。

 

楼市锁住流动性,股市不断保持在无泡沫低点,没有泡沫对未来的变局才可以更好的从容应对,操作空间也就更大。

 

对外资的吸引力也就更大。虽然这样做有一定的风险,对我们的经济的发展也有所伤害,但是我们一定要做,在美收割的某个环节去做我们该做的事。

 

……

 

很多人觉得咱们的A股就是千年不涨,我认为这是战略配合需要,等待时机成熟,A股5000-6000点指日可待。

 

这点我们都要保持足够的耐心和克制。

 

从美联储的史无前例的巨量固定利率隔夜逆回购金额和持续时间来看,目前左手购债右手收回,资金在来回空转。

 

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美联储隔夜逆回购量

 

这已经说明了流动性的泛滥和资金没地方去,全部在股市中。实体经济去不了,金融市场也已经钱多到不行。

 

其他很多国家也都在进行防御性加息提高利率。

 

美国能借助的只有我们,但是我们很难再去像08年那样,去替美接盘。

 

这样玩下去,美肯定会着急上火,所以也是多次来找我们聊天,希望我们能够将出口产品大幅提价。来通过全球商品贸易大大增加美元的的需求量。从而让美元彻底的流向全球,从而把全球通胀推高到极致。

 

其实油价上涨也可以增加全球对美元的需求量,但是美国又是车轮上的国家,这样做,汽油价格会涨的更猛,国内的通胀上行压力也会更强。

 

所以美国这个时候也是不希望原油再上涨的。这样就有了前段时间白宫喊话欧佩克增产的事。

 

有人说美国可以自己增加石油产量啊,是的,美国可以这样做,但是由于去年疫情,油价暴跌,美国很多石油公司因此不得不停产关门,这些是需要时间恢复的。

 

再加上败灯对新能源发展的支持以及限制发展传统能源政策,使得原油的开采脚步有所放缓,美国也不可能马上严格执行这一决策,在逼不得已的时候,他们可以快速提高原油的产量,甚至超过疫情前的水平。

 

他们希望的是巨量美元流向全球推高通胀,达到货币推升通胀的目的,而不是原油上涨推高通胀。

 

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美国原油产量

 

上图看,美国的石油日产量大概在1150万桶/日,距离疫情前的高位还差一些。但是差别不多。最高峰的时候大概在1310万桶/日。

 

另外美国的石油钻机数也还没有恢复。从下图看还差不少。但是相比疫情的低点,恢复了不少。

 

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美国石油钻机数

 

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这里说到原油,顺带就多讲点,我们先看几个数据:

 

1、伊朗原油生产现状:

 

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伊朗原油产量

 

从上图可以看到,伊朗自从疫情加上美国制裁,原油的产量7月份只有248万桶/日,伊朗历史最高的时候原油产能达到过667万桶/日。

 

然而从2000年开始,就没有再超过400万桶/日,这中间和美国的制裁以及美国页岩油、俄罗斯、欧佩克等一众产油国的市场蚕食有很大关系。

 

 

2、伊朗国内生产总值少的可怜。

 

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伊朗-GDP

 

数据显示,2020年才1917.2亿美元,人均5943美元。大概在1977年前后,伊朗的人均GDP达到过10000美元的。对应的那个时候也是伊朗原油产量最顶峰的时候。

 

我在网上查了下,国际货币基金组织IMF显示的2020年全年伊朗的GDP为6357亿美元,世界银行的数据为1917.2亿美元。这两者差别有点大啊,就算汇率原因也不可能差这么多。

 

伊朗这些年被美国制裁的太久了,未来一旦解除制裁,伊朗将会像一匹脱缰的野马,一定会把吃奶得劲使出来去弥补这么多年的经济损失以及失去的全球石油市场份额。

 

从最近伊朗官方的一系列发言也可以看出伊朗提高石油产量的决心:没人能够阻挡!为什么?因为太需要钱了。

 

伊朗石油部长:一旦美国政府单方面的非法制裁被解除,伊朗准备将石油产量提高到可能的最高水平,以补偿美国单方面制裁造成的巨大损失。

 

伊朗油长:尽管美国对伊朗实施制裁,但德黑兰决心增加石油出口。

 

美国伊朗核谈判特使:美国不能永远等待伊朗核谈判。

 

伊朗总统莱希:伊朗准备举行核谈判,但不会在西方的压力下举行。

 

3、2019年11月10日,伊朗宣布新发现一处大型油田,估算储量达530亿桶,这意味着伊朗石油探明储量增加三分之一。

 

在2019年底,我们也有好消息,中石油在鄂尔多斯盆地勘探发现了10亿吨级的庆城大油田。不过这和那些产油大国比不值一提。

 

就在最近,前段时间,我们又再一次勘探到了超10亿级的页岩油储备量。真是可喜可贺。

 

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不过最近几年我们的石油进口同比增长是有所下滑的。但是整体稳中有增,未来进口量很难再大幅增长。至于原因我之前讲过。

 

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数据来源:中国海关、智研咨询整理

 

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数据来源:中国海关、智研咨询整理

 

 

4、沙特的原油产量:接近一千万桶/日。

 

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沙特原油产量

 

5、俄罗斯原油产量:超过一千万桶/日

 

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俄罗斯-原油产量

 

再来看下俄罗斯的GDP:2020年全年仅为1.483.5万亿美元。也是被美国制裁,也很需要钱啊。

 

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俄罗斯-GDP

 

然而沙特的GDP已经为俄罗斯的一半了。

 

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沙特-GDP

 

另外说下全球石油的储备量,完全不用担心不够用,再加上2014年美国页岩油技术的突破,以前只够用50年的言论已经不复存在了。

 

人类社会发展到今天,科学技术解放出的生产力已经释放的差不多了,未来在没有新的技术革命出现前,很难再一次扩大提升生产力。

 

加上新能源的大势所趋,就光全球的汽车用油这块,都会大幅度减少用油的需求。

 

从长远的角度来说,油价很难!这是从宏观的角度,短期的价格波动和地缘有很大关系,所以油价也成为了政治的博弈工具。

 

几个逻辑梳理下:

 

1、市场份额的争夺,始终是各个产油国绕不开的尴尬和话题。

 

2、现在的油价如此香!有哪个产油国不想开足马力生产?

 

3、都知道新能源是未来的新趋势,从新能源汽车赛道看资本拥挤的力度就知道。

 

4、碳中和,碳达峰也是大势所趋,从各个加入的国家不断开设碳交易就知道这事基本已经成了,而且这事还是欧盟发起的,这背后牵涉到方方面面。

 

非产油国饱受高油价的痛苦,另外是苦美元霸权久矣!

 

.........

 

接着前面的说,对于美找我们聊天的要求,我们作为大国,不会去这样做,也不愿意这样做,这也不符合我们以和为贵、合作共赢的的宗旨。再说了,美国的翻脸不认人倒打一耙的案例太多了。

 

大家都怕了,美毫无信用和底线可言。

 

美国为此多次派人来和我们聊天,求人办事,但是态度还居高临下,这是求人办事该有的态度吗?

 

我们不惯着了,忍无可忍则无需再忍。

 

如果未来美与我们不能达成一致,美不愿意放下姿态,心平气和,拿出诚意和我们聊,那么美国可能将在迫不得已合适的时机直接开启加息对全世界收割。

 

有人说,他们不会加息,他们不会让美股下跌的?不要忘了,美股就算在美联储收紧货币加息时,短期下跌,甚至暴跌,但是暴跌过后美股依然有能力自我修复、治愈,甚至未来继续历史新高。

 

还有就是只要加息的幅度赶不上通胀的速度,他们没有什么好担心的。所以鲍威尔一直说通胀是暂时的,那只是对美国内部而言,对于外部全球的通胀可不是暂时的。

 

所以未来全球高通胀势必会持续下去。因为这也是美国目前巨额债务和收割所需要的的必要条件。

 

但是中间他们没有想到的是由于疫情造成全球供应链的失衡,扶持的制造业国家越南、印度等由于国内疫情反复也指望不上了,唯一有能力,疫情控制的好,产业链齐全的我们却被特朗普加了高昂的关税,这些成本也都转嫁到了美国的消费者和企业身上。

 

所以美国国内的通胀上行压力是疫情刚开始时没有料到的,但是美联储也不是吃素的,他们心里很清楚,所以很快在2020年年8月份的杰尔逊央行年会上,鲍威尔提出了“平均通胀”概念。

 

以此来为未来货币持续宽松,堵住通胀悠悠众口提早做了准备。糟老头坏得很!

 

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美国政府债务:28.43万亿美元

 

由于美元回流时所带来的的巨量资本拖底和支撑,同时再加以沙特为首的中东产油国每年卖石油的钱大部分都投到美国去了。

 

美元与石油挂钩奠定了美元霸权的基础,美国的庞大的金融市场和体系则是实现运转美元霸权的后勤保障。全世界没有哪个国家能够有美国金融市场的庞大和复杂。

 

由于美国金融产品和衍生品的庞大和完善,加上美元霸权的加持,这也让美国拥有了国际大宗商品的定价权,像金银油。

 

所以美国自从上个世纪60年代以来,一直处于金融自由化的进程当中,其表现为法律的不断放松以及金融创新的不断涌现。这也是为了不断扩容美股金融市场的蓄水量。

 

美国的股市、债市、期货市场等是个巨大的蓄水池,这种蓄水容量达到不可想象,也只有这样美国才能消化全球美元回流时所带来的的货币激增压强,不至于被反噬,也不至于国内的通胀过高。

 

就像练七伤拳,内功和根基不稳,很容易七者皆伤,还记得以前看倚天屠龙记的时候,有这样一个桥段:崆峒派的宗维侠就说:“七伤拳是我崆峒绝技,怎能说有害无益?

 

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当年我掌门师祖木灵子以七伤拳威震天下,名扬四海,寿至九十一岁,怎么说会损害自身?”面对宗维侠的质问,张无忌非常轻松就回答了:“木灵子前辈想必内功深湛,自然能练,不但无害,反而强壮肝腑。

 

所以.......我们这几年不断开放金融市场、增加大宗商品的期货市场也是在为以后人民币国际化做准备。

 

不然外资来投什么呢?股市和房地产的容量是远远不够的。再说了我们的房市已经是到了比较大的时候了,也经不起大量资金的流入了。

 

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美国财政部TGA账户余额:2969.34亿美元

 

上图可以看到2020年3月份左右(美国疫情爆发的时候)TGA账户余额陡增(这是政府举债然后美联储直接购债的原因)到1.8万亿美元,后面就是各种花钱给疫情中的民众发钱,然后民众去全球买买。而且仅在疫情以后的美国消费支出还创了历史新高。

 

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美国-消费支出创历史新高

 

美国不仅政府对印钞已经上瘾,而且民众消费者对印钞也已经上瘾,美国的GDP也是严重依赖消费,GDP的三分二是靠消费拉动的,可以说消费不行,GDP的增长就不行。

 

所以疫情期间,政府需要印钞,民众更需要印钞。所以自从去年3月份疫情以来美国给直接给民众发钱,直到今年的9月1号为止才结束。

 

这也就意味着数百万美国人将从下周一也就是明天2021年9月6日起失去联邦失业救济金。

 

疫情期间,联邦政府通过的纾困救助法案得到了两次延长,但没有得到第三次延长。

 

从美国财政部TGA账户余额和债务上限到期的角度来讲,也没有办法再继续发放救助金了,救助的时间够久了,一年多不上班,在家躺着有大把钱拿的日子,已经结束了。

 

可是有些人还是不愿意出去找工作。......真是苦了你们。这从周五的非农报告也可以看出一些端倪。

 

........

 

9月3日美国劳工部公布的非农数据异常的的尴尬,仅为23.5万人,预期可是75万人,仅为预期值的三分之一不到,和2021年的1月份数据相差无几。

 

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美国非农就业人数

 

另外7月份的非农就业人数由原来的的94.3万人修正到105.3万人,而且6月份的也被修正了,由原来的的93.8万人修正到96.2万人。

 

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8月非农公布前修正前的非农数据

 

前晚公布的失业率符合预期为5.2%,可能有人会问为什么失业率和非农就业人数会背道而驰?这主要是由于两个数据的取样不同造成的。非农就业人数与失业率的数据来自两个独立的样本调查,都是是使用调查的样本来描述整个美国的劳动力市场。

 

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美国市场职位空缺

 

由于美国尝到了金融所带来的甜头,制造业多年空心化,金融行业(华尔街为代表的)工作体面工资又高,所以很多人都不太愿意去实体和服务业工作,这也造成了两极分化,也因此贫富差距越来越大,曾经引以为傲的庞大中产阶级也没落了。通胀时代,资产价格被大幅推升,富人越来越负,而穷人却越来越穷。

 

不是找不到工作,而是大家都不想去工作,高薪的工作岗位就那么多,制造业和服务业大家又都不想去,嫌工资低,然后也怕接触人群被感染新冠。

 

人类自从进入到信用货币或者说纸币时代,通胀成为普通人挥之不去、逃脱不掉的长期梦魔。

 

这次的数据爆冷超出了所有人的预期,包括一些经济学家、学者在内的所有人。有人又开始到处寻找原因,类十余非农爆冷的原因找到了,说实话这种人最无聊,这种解读也最没有意义。

 

也有人觉得这份数据造假,在我看来,真真假假已经不重要了。

 

有意思的是昨晚数据公布后,貌似市场没有买账,从一些大宗商品和股市的波动来看,没有多大的起伏。

 

另外昨晚公布的薪资水平也是上涨的,这对后续的通胀预期可能也会有所增强。这就看市场后续的炒作方向和主题了。

 

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美国的工资水平

 

.......

 

美联储的存在的必要和职责就是保就业控通胀,不为外界力量所左右,但是现在来看俨然变味了。

 

从保罗沃尔克开始后的历届美联储独立性在逐步的消失。到了鲍威尔这届压根就不谈独立性了,完全成了资本和发债的工具人。

 

调整货币政策的核心准则是就业和通胀控制,现在通胀已经爆表了,而且是核心PCE爆表!更不用谈CPI了。

 

最有意思的是,美联储主席鲍威尔还说,通胀是暂时的,把一些权重占比高的,上涨较快的权重商品去掉,通胀其实并不高。

 

这真把我给笑死了!哈哈,这理由找的,让人无fuck说。

 

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美国核心PCE

 

但是现在美联储把天给聊死了,其他方方面面都不管不顾,一味地拿就业来说事,把锅也都甩给新冠,这个借口也是用了很久。

 

不过话说回来,现在的局面,美联储自己也很清楚,他们已经深深的被资本绑架了。美联储的独立性几乎为0。

 

现在对于美国的金融市场来说几乎是万物皆可货币化,财政货币化,债务货币化,股市货币化。以前大家说股市是经济的晴雨表,现在看是这样吗?

 

美股红火这么多年,其中一个重要原因就是美国多年的大力持续印钞,另外一个核心原因就是美国有着全球最大、最完善、最复杂的金融市场。当美元石油回流的时候再去追逐美国的股市、债市、期货市场。

 

他们靠美元石油霸权,过着躺赚的日子,这种日子还能维持多久?

 

..........

 

写在最后:

 

天要下雨,娘要嫁人,该收割的还是要收割,该缩减QE的还是要缩减,只要完成缩债,加息可能会随时启动(战略需要)。

 

美联储现在缩债磨磨唧唧最核心的原油,或许就是全球的通胀好没有被美元给推够!

 

亦或者说,全球的美元需求在全年疫情严重时,由于低廉的油价,导致美元被消耗的较少。这都是一些不起眼的因素。

 

最主要的还是通胀没有达到美的心里高度。但是新兴市场国家都开始加息了,美国很着急。

 

加上我们的坚强、威武不屈,这让美可能收网的时间会有所延后。该来的总会来,一个不起眼的环节一旦出问题,就会引起连锁反应产生蝴蝶效应。

 

08年的次贷危机不就是这样吗?当时除了那几个老几发现了房贷泡沫,其他人都在狂欢中包括当时的美财政部部长在内。一个舞女都按揭几套房产,你说恐怖不?

 

2021-2025年对个人、企业、国家机遇和挑战并存,一定会有超出所有人认知的事情发生(什么超出认知的事?就像全年原油05期货跌到负的几十美元那种事,美股一周时间多次熔断那种事),这种事不以人的意志所转移。

 

该发生的,任何人都阻挡不住!历史的车轮可以碾压一切,我们要做的就是做好万全的准备,准备迎接机遇和挑战。

 

或许有很大的逆袭机会.......

 

原世界和平,人间多一点真爱,人间多一点真情,人间对一点值得。

 

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#创作者# #专题|美联储决议# #美股狂飙要到头了吗# #油价重回100的梦要碎了?#

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