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美元指数和美元的关系!

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好久没在这里更新文章了。今天更新一篇。


之前我写过一篇文章讲的是美元指数和美元的区别,最近又有一些读者来问我,今天我再拿出来讲下,我发现很多交易者拿美元指数的涨跌去指导自己的交易,这很明显是不太明智的,甚至可以说是无知。

 

不少人已经潜移默化的将美元指数等同于美元,要知道这是两个完全不同的两个概念,不能混为一谈。

 

从本质上来说两者有着截然不同的概念,但是两者又有千丝万缕的关联。

 

美元指数反应的是美元一篮子货币的汇率变化指数,而汇率呢,又是反应主权国中,国与国之间的货币购买力的一个对比,这是美元的对外价值。

 

相反,美元本身则代表对内价值,美元对内价值由利率提高降低决定,如果美联储加息则美元的价值会提高,反之亦然。

 

............

 

在信用货币时代,一国货币的对内价值,其实就是该国货币的对内购买力。

 

所谓货币对外价值是指一国货币对外的兑换能力,通常通过汇率来表现,兑换的外币越多,说明对外价值越高,反之亦然。

 

举个例子:按照美元与人民币的汇率,1美元可以换6.5元rmb。

 

一般来说货币的对内价值是决定其对外价值的基本依据,但二者之间经常发生较大幅度的偏离,这主要是因为货币的对外价值不仅取决于对内购买力的大小,还要受外汇市场上货币供求状况变化的影响,影响因素十分复杂。

 

因此,货币的对内价值、货币的对外价值、货币的购买力、汇率、利率等是一组既相互联系又相互区别的概念群。

 

所以美元和美元指数不止于正关系,也有负关系的时候。我们都知道美元指数的组成中欧元、日元和英镑占比最大,其中欧元占比是最大的。

 

美元指数和美元的关系!

   

正关系大家都知道,也经常见到,那负关系呢?

 

比如美元对内价值和购买力在下降,但是这个时候欧元区经济疲软,欧央行需要大幅降息来提振和刺激经济,亦或者欧元区的经济状况和基本面很差,从汇率上来说,那欧元兑美元会下跌,美元指数会因为欧元的疲软而被动得到上涨。

 

另外,以美元计价的黄金,顾名思义,黄金和美元货币本身是呈绝对负相关关系,和大家熟悉的美元指数没有直接关系。

 

可有些人会觉得有点绕。这么理解吧,美元指数就是分析美元走势的一个工具,是美元货币强弱本身决定商品价格。

 

.......

 

归根结底,美元指数的变化综合反映了美国国内的经济基本面相对国外的变化,也就是说,美元指数代表的是美元的对外购买力,其最终代表的是美国经济水平以及实际利率水平。

 

回溯历史数据来看,黄金与美元指数具有一定的负相关性,但是其相关系数为仅为负的0.4至0.5之间。所以美元指数和黄金在某些特定的时期是可以同涨同跌的。

 

但是国际金价与美元的实际利率高低有着更为紧密的高相关关系。实际利率从名义上讲是持有黄金的机会成本,其背后反映的是美国经济基本面、名义利率及通胀水平。

 

所以美元的实际利率对于黄金的涨跌有着更高的关联度,毕竟是以美元计价的嘛,从历史数据来看,美元的实际利率与金价有着明显的负相关性,相关系数高达负的0.9

 

现在美元的实际利率依然在多年的低位,还处在负利率,未来如果实际利率反弹,对金价也会有所打压。

 

金价的涨跌短期不仅仅会受到美元指数和美元实际利率的阴影,与资金流动、市场情绪都有着莫大的关系,但是长期来讲金价一定是美元的实际利率所决定的。

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