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原油期货贴水意味着什么

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​​原油,大宗商品之王,通胀的标的物,不仅代表着供需,还扮演着政治的角色,原油以美元计价,所以也会受到美元的影响。原油的趋势一般不会因为单一原因走熊或者走牛,绝大部分时候都是市场的合力走出来的。


原油期货贴水意味着什么图片



去年3月份原油价格很低的时候我留过一张图片。当时4月是主力合约,从5月到12月,能明显的看到原油的价格是升水的,升水甚至超过50%,意思是市场对原油的预期是看涨的。后来4月出现负价格,如果不考虑那次有预谋的精准狙击,油价后来的走势也确实大涨了。


现在,反过来了。


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当前原油8月合约是主力合约,从8月到下一年的7月,原油的价格是递减的,意思是市场的共识是原油的价格未来会下跌,贴水率达到了10%。这里面就有获利空间,做空价格高的,做多价格低的,当差值缩小到平值,这10%就算是赚到了。但是,外盘没有这个条件,只能交易当期合约。


期货具有价格发现功能,既然出现贴水,市场共识认为原油的价格未来会下跌,那基本上跑不了。什么时候开始下跌,是未知数。


从前面几次原油单边下跌的情况看,有一个现象值得关注,那就是当原油的周线收盘价出现阴线吞没的时候,就可以开始尝试长线做空原油了。


现在还不具备这个条件。原油从日线,周线上看依然属于多头趋势,虽然中间会有快速的下跌,但原油的牛市氛围很快就能把价格买上去。现在美联储的态度依然放任通胀高企,只关注失业率,可能当美联储想要压制通胀的时候,原油才会有所表现。


当前,原油在周线高点77遇阻,第一次没过去,第二次估计也不会过去,大概率会在77下方高位震荡一段时间,震荡的久了估计会突破新高,如果原油的价格出现上涨加速就要注意了。


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昨天晚上8点半公布CPI数据,前值5%,预期值4.9%,公布值5.4%。通胀依旧高居不下,黄金是抗通胀品种,然而昨天的走势却没有借助数据走高。现在黄金的价格依旧在区间内震荡,时间上昨天就是一个突破的窗口,可能延迟了。


明天凌晨有美联储主席鲍威尔讲话,所以黄金等待突破后回踩企稳做多。如果收盘价突破不了,就还会在区间内震荡。整体的思路沿用周一的计划。


······


股市,新能源板块可能要回调了,如果新能源,光伏,锂电回调,最好出现的现象是传统蓝筹股能企稳涨一波。资金流出高位的,流入低位的,这样还能平衡一点,最怕的是一起跌。


新能源回调,我准备买点新能车ETF:515700。


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