嘉树：你以为这就结束了？

黄金隔夜上冲至1790一线之后承压回落，在上周突破了1755的双顶压制之后，黄金已经上涨了35美元了，而且一直没有回踩测试1755的支撑，所以涨势始终不能说是太稳固，目前黄金小时级别已经走出了三次背离，4小时级别快慢线也死叉了，黄金日内有望回踩测试1755的，如果能够回踩到，做多的也不用惊慌，这其实是一件好事。

黄金顺利回踩到1755，我也不会做多，哎就是玩，不过在年前1800上方套单的朋友有望迎来解套机会了，黄金这波在1676的双底反弹，注意我说的是反弹而不是上涨，我不认为黄金会在1676筑底，所以目前的这波反弹只是下跌趋势中的正常调整。

经济分宏微观，行情运行也是一样，你看月线连续下跌，但是去看日线可能中间经历了无数次的回调反弹，就拿黄金今年1月份到3月份的下跌来说，月线连续大阴，照样有很多人在1785-1855的反弹中多单被套的，所以观察的周期不一样，得出的结论自然也就不一样，说句难听的，就是夏虫不可语冰，你看日线4小时，我看周线月线，那咱俩肯定聊不到一块去，你说我看错了，我说你没有大局观！

再次强调，在可预见的一段时间里，黄金的下行空间是会大于上行空间的，我看空黄金的理由技术面和基本面都已经在此前的文章中说过多次了，有兴趣的可以翻一翻，有不同意见的就请先保留吧，你说了我也不会听！

首先来看基本面吧，基本面是从一个产品的内在特性出发，从影响这个产品价格的因素来推导产品价格走势，所以基本面对短期走势的判断没什么太大帮助，更多的还是判断中长线！

1、实际利率

黄金此轮牛市始于2018年，我知道2019年才开始大涨的，但是牛市是始于2018年的，不信自己回去看，本来黄金的此轮牛市是纯粹的技术面看涨，看涨理论目标是在2300附近，前期我也提到过这个观点，但是随着疫情的爆发，经济衰退，大规模放水以及宽松的货币政策，导致了美国实际利率快速下行至负值，这是导致黄金能够火速站上2000点的主要原因，不然如果只靠技术面因素的话，今年可能你都看不到2000美元。

但是随着疫苗的开打，美国的经济已经快速复苏，美国的实际利率长期维持在负值或者零值是不现实的，这我之前也讲过，实际利率长期负值会导致国家陷入通缩，这比通胀要危险的多，所以伴随着经济的复苏，美国的实际利率恢复正常是肯定的，那么黄金价格会不会也恢复至大流行之前的水平呢？

2、美联储

在疫情爆发之初，美联储紧急降息，连续大规模放水，投资者为了规避风险纷纷选择了黄金，盛世置地，乱世买金看来不光是我国人民的选择啊，这也是导致黄金上涨的表因，那么美联储目前是什么情况呢，根据近期美联储官员的讲话，美联储目前关注的仍是就业和通胀，就业市场持续复苏，CPI未季调年率都到2.6%了，你觉得离美联储行动还有多久？

经济活动复苏，通胀快速上行，有人说通胀上升不是会提振黄金嘛，是的，但是通胀上升对黄金的影响是分两阶段的，第一阶段，通胀上升，投资者选择黄金对冲通胀，金价上涨，第二阶段，通胀继续上升，经济活动持续复苏，引得美联储出手干预，黄金下跌。你不要觉得美联储出手干预还得几年呢，你忘了市场有一个操作叫卖预期了吧，只要美联储开始讨论缩减QE，仅仅是讨论就够了，都不用真的缩减，就够黄金喝一壶的了。

3、疫情

随着疫苗开打，疫情防控在世界上的大部分地区取得了良好进展，当然瑕不掩瑜，目前印度、巴西等国家还是拖了全世界的后腿，没办法，这些国家的医疗卫生体系本就不太好，不过相信越来越多的疫苗接种，这些国家的疫情也可以被控制，其实说到底，疫情就是此次黄金牛市的助推剂，不过没有疫情，黄金涨不了这么快，你们这群新鲜的小韭菜也不会跑步进场！

在历史上，世界范围内的疫情流行数不胜数，一战后的西班牙大流感，中世纪欧洲的黑死病，都是狠角色，哪个不比新冠厉害，不照样被人类收拾的服服帖帖的，一个小小的新冠而已，战胜它是迟早的事，你看咱们国家不就控制的很好嘛，疫情的好转是迟早的事，对于黄金来说，目前其最大的属性还是避险，随着疫情的消散，投资者选择获利了解的可能性更大一些，所以黄金后市的上行空间大概率是没有下行空间大的！

再来说下技术面，黄金日线图，图上所画的是此前对于黄金的预期走势，为什么此前认为黄金还会下跌呢，日线双底我也看到了，但是从周线来看，下跌空间还是有的，还不是最好的反转位置，周线级别RSI没有超卖，不是最佳买点，日线上快慢线低位一次金叉，没有底背离，RSI也仅有一次超卖，配合上周线上没有跌到位的走势，我很难给出看涨黄金的中长线看法。

所以我仍然认为黄金中长线是看空的，目前黄金的反弹是下跌过程中的正常反弹，只不过这波反弹来的比我预想的早了一点，可能也是我看空太过于心急，想一步跌到位，不过那也是迟早的事。

短线上也来简单说一下吧，黄金小时级别二次顶背离，4小时级别快慢线死叉，短线回落是跑不了的，但是日线反弹维持的不错，所以今天日内极有可能会去到短线上重点关注的1755，不破仍可做多，破了，那短线走势就走的稀碎了！