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科学外汇套利交易的第一定理(修改版)

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本文来自某众号 OK科学交易训练营


为了指导外汇套利实践,需要总结出一个有广泛解析力的外汇套利基本理论。之所以加上科学两字,是要区别于图表派的理论。符合科学方法论的外汇套利理论,需要先指明真实世界的变化,然后依据理论推断出货币价格会出现怎样的变动。


为何有广泛解析力的外汇套利理论重要?因为货币市场的信息纷繁复杂,变化多,变化快,而且经常变了又变,缺乏稳定性,往往让投资人困扰。


有了一般化的理论,面对纷繁复杂的货币现象,投资人可以将市场出现的种种信息分类识别,放到一个理论框架之内解读,快速推断这些信息可能对货币走势带来怎样的影响,并作出投资决策。


这里试推出外汇交易第一定理:


在西方浮动汇率制度下,其他局限条件不变(不考虑货币政策和利率政策变动),一国的货币相对价格的升降,和该国的经济景气的升降(或升降的预期)正相关。


经济景气是一个模糊的概念,要加入容易观察到的经济内容。由此推出外汇交易第一推论:


在西方浮动汇率制度下,其他局限条件不变,一国的货币相对价格升降,和表征该国经济景气的重要数据,例如就业率,就业人数增加或减少,工资,采购经理人指数,核心销售数据,房地产开工销售数据,外贸数据等的升降(或升降的预期)正相关。和通胀预期负相关。


另外,货币相对价格升降和货币利率升降正相关,和货币政策宽紧负相关。


以上的外汇套利理论是从货币市场的基本现象总结出来的,逻辑上过关。投资人依据这个理论做决策,在观察到信息(一般要和预期的数据做对比)变动后,一般可以快速判断货币价格变动的方向。


信息观察上的困难是信息变化复杂,多变,多个信息可能同时出现,不容易分清楚是哪一个起作用,大约一半的价格变动容易观察和推断。观察不到真实世界的变化,在科学逻辑上是不能做出决策的。另外还要处理市场的预期,很多情况下市场数据没有出来之前,已经由市场预期部分的算入了市价,增加了判断的复杂。但毕竟是有了一个可取的有广泛解析力的理论。


剩下的困难是如何量度各种信息转变带来的货币价格变动的幅度。投资人需要对各类信息可能导致的货币变动幅度做一个基本的估计。一国经济景气的根本性转变,货币政策宽紧和利率政策的转变,往往带来大行情。生产力数据变动一般带来中小行情,有时生产力数据变动影响货币政策利率政策变动的预期,带来大行情。因为央行也是根据生产力数据,通胀数据等做货币政策的预期管理,市场各参与方会紧跟央行的政策变动。


实践上,投资人一般先对一国整体的经济景气情况做定性分析,判断现有货币政策和利率政策的影响,大致上会把货币价格带往哪一个大方向和市价的均衡区域,作出中长线持仓选择,然后再每天加入边际上的生产力信息变动,推断货币价格在大的均衡区域内短期的起伏,以此增减短线持仓。

Edited 06 Feb 2021, 23:47

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hahaOK
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散户的最大困难是不能分辨出什么方法是靠谱的。西方人传过来的技术分析可以是一个很大的坑。分辨一个方法是否可行,是要找出反证的例子。
hahaOK
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社区版面上很多鸡汤文章获奖,把世界当成黑盒子,认为做交易的重心变成了要约束自我,好像心态纪律是一个神圣的教条一样。
hahaOK
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@hahaOK
科学投资方法是要认识世界,正确的解读了市场的规律,理解市场涨跌的原因。所谓资金管理交易纪律,根据交易品种的规律,实事求是的去控制去调整就可以了。

-THE END-

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