MSTR是比X币的替代品？何为风险回报率？【每日盘前老师专访】

来源：毕肯证券学院司徒老师多伦多中文电台录音

整理：相良

今天我们来听听我们毕肯证券学院的司徒老师今早在多伦多电台讲的内容：如何在美股市场投资比特币的衍生品以及日常交易中最为重要的风险回报比。

美股市场中的比特币另类金融衍生品

近期几日比特币在高位进行整理，不少人都在想办法尝试去交易比特币。然而由于数字货币的特殊性，当前并没有一个安全直接的交易平台去直接交易比特币。今天就来推荐一些能够绕过数字货币本身，通过传统股市去交易比特币衍生品的方法。

现在市场上已经出现了一些比特币的ETF，最有名的就数GBTC了。但是GBTC的价格基于比特币实质价格是存在百分之十几的溢价的。 那么今天就给大家介绍一家有趣的公司，Micro Strategy.股票代码 MSTR。

这家公司诞生于远古的互联网泡沫时代，虽然主营业务很一般，但是却神奇的在那个泡沫的时代存活了下来。去年这家公司拥有10亿美金的现金， 并且用了其中的一半购买了比特币。因此可以说这家公司的市值基本和比特币的价格完全挂钩了，随着最近比特币价格的水涨船高，这家公司的股价也一飞冲天了。这家公司前段时间又发了6.5亿美金的债，继续用来购买了比特币。因此这家公司可以看作是一个在传统交易市场里加了杠杆的比特币金融衍生品。

这里并是在推荐这只股票，如果你觉得GBTC的杠杆太小，并且又不愿意去那些数字货币交易所开户的话，那么做多做空这只股票可能会是相对安全的选择。毕竟美股市场有着更完善的交易平台以及更多的对冲/交易手段。

政策面对比特币的影响

最近不少人在讨论拜登政府上台后是否会推出对数字货币更加严格的监管政策。在民主党上台以后，政府可能会有新的监管政策出现，但是我们现在还不能太早的下定新监管利空数字货币的结论。新的监管会让现有的数字货币市场更加规范也是可能的。

投资风险回报比

投资风险回报比是一个非常有趣的概念。当前人们做投资，往往都会去考虑央行的货币政策抑或是预测公司的盈利状况。但是时间长了人们往往发现这个东西是非常难准确预测的。就算你预测对了，这个公司这一季度盈利了，但是市场对这个盈利的反应又是什么呢？因此对于一个能够长期稳定获利的交易员来说，风险回报比是最为重要的。在毕肯证券学院的诸多课程中，这个概念也是被反复强调的。

那么到底何为投资风险回报比？

假设一个投资你需要付出100美元，成功了你会赚取100美金，失败了你会失去100美金。你会去投资这个项目吗？

那么再假设另一个投资你需要付出100美元，成功了你会赚取10000美金，失败了你会失去100美金。你会去投资这个项目吗？

或者再换一种问法，在成功率相同的情况下，上面两个你会选择哪个？

我想任何人都会选择第二种。

100美金可能是人们几个小时的工资，花这个钱去投资一个小概率成功的事件，最后获取100美金，那么人们可能会说概率太小了，收益也太小了，划不来。但是如果这个小概率的事件可以带来10倍甚至是100倍的潜在收益，那么很多人是会愿意去尝试的，对他们来说最多亏损只是几个小时的工资，不会伤及根本。

普通投资人大都不是从事金融行业的，让他们去预测公司盈利或者央行的货币政策会对股市带来如何的影响是基本不可能的。但是人们在每次交易前能够预测的是这次投资或者交易会有多少潜在的损失，人们可以预测和评估这个损失是否是他们所能承受的。这便是预测了风险，然后再去考虑回报，如果潜在的回报的收益会是损失的几倍并达到你愿意为此来承担风险，那么这时就是你可以进场做这笔投资或者交易的时机了。

注：以上内容仅代表本文作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With Price Action！