蚂蚁打新被“疯抢”！3小时超1000亿美元！对A股有何影响？

千呼万唤始出来，10月26日晚间，蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行人和联席主承销商根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为68.80元/股。

 

A股代码688688，价格68.80元/股，而本次H股发行价格为80.00港元/股，市值2.1万亿碾压茅台。

 

 

图片来自中国基金报

一、极度火爆！3小时获超1000亿美元认购，大部分是10亿美元级大单

 

10月26日晚19：30，蚂蚁正式启动H股国际认购。

 

10月26日晚20：30，仅1个小时，H股机构发行部分已经超额认购，火爆程度堪比“双11”，刷新市场纪录。其中大部分都是10亿美元级别的大订单。

 

10月26日晚22：30，仅仅3小时，蚂蚁集团在H股机构发行部分已获得超1000亿美元认购，超过国际配售额的5倍。

 

因申购太火爆，蚂蚁集团在H股的机构发行部分将于10月28日（本周三）下午5点结束认购。

 

这比原计划的时间10月30日（本周五）提前了2天，刷新了港股的记录。

 

消息人士称，蚂蚁集团在港股IPO的国际发售部分已经被大量超额认购。来自多家全球顶级的主权财富基金、全球和地区的多头账户以及技术专家账户在认购过程中非常积极。

 

10月26日晚间，蚂蚁集团发布公告称，香港上市发行价格定为每股80.00港元，A股发行价确定为每股68.8元。

 

这意味着蚂蚁的总市值2.1万亿元，较此前多家投行预测约2.5万亿-3万亿元估值，折让幅度约20%-30%。

 

一位资深投行人士表示，这一次是有史以来全球的最大规模IPO在国内完成了定价，而国际定价跟随国内的价格。在国际价格确定后，国际顶级投资机构投资人纷纷抢购。这件事本身具有标志性意义，国内定价机制第一次影响国际资本市场。

 

蚂蚁“A+H”两地上市，有望成为有史以来全球最大的IPO。更具特殊意义的是，这也是史上第一次，科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价。无论对A股，还是对科技公司而言，一个新时代已经来临。

 

 

 二、“打新”竞争前所未有，网下申购倍数高达284倍

 

 

发行方案显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股（绿鞋机制前）。

 

按照每股价格计算，绿鞋前A股募资总规模为1150亿元，其中面向A股机构和个人投资者的“打新”规模超过220亿元。

 

10月26日晚间上交所挂出的公告显示，蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股，网下整体申购倍数达到284倍，可见抢手程度。

 

 

据Wind数据测算，过去十年A股全部新股发行的平均网上中签率仅为0.045%，相当于1万个人去打新，只有4.5个人能打中，比新房摇号还难。

 

上市发行安排，蚂蚁的网上“打新”申购将在10月29日进行。

 

值得一提的是，通过蚂蚁的战略配售新发基金，已有超过千万人提前“打新”蚂蚁股票。

 

三、顶格申购或中签率100%

 

 

图片来自券商中国

 

蚂蚁集团公布的信息，蚂蚁股网上发行6683万股，网上单一账户申购上限317000股，网上顶格申购需配置沪市市值317万元，其A股股票代码为688688，申购代码为787688。

 

数据显示，目前科创板新股中，中签率最高的是中国通号，达0.2254％；中芯国际位居第二，达0.212％，系科创板中签率超过0.2％仅有的两家公司，也是顶格申购所需市值超过200万的两只新股。

 

蚂蚁集团网上顶格申购需配置沪市市值317万元，以此推测，蚂蚁的中签率或在0.2％左右。那么，如果顶格申购，中签概率或100％。

 

四、A股是否面临“抽血效应”？

 

　华西证券(11.480, -0.06, -0.52%)计算机团队认为，巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著，即“蚂蚁踩不死大象”。回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁(5.620, -0.10, -1.75%)、邮储银行(4.550, -0.05, -1.09%)、工业富联(13.820, -0.05, -0.36%)，该团队统计了万得全A指数在公司上市前后的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。

 

　　华西证券以中芯国际为例，上市前数周是市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。随着A股市场的日趋成熟，基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素，无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此。

 

　　不过，兴业证券(8.010, -0.03, -0.37%)则认为，蚂蚁集团上市首日对于交易资金的分流效应可能高于中芯国际。

 

　　兴业证券认为，IPO融资效应带来市场下跌可能并不明显，而且标志性企业上市后带来的获利了结和风险偏好冲击可能影响更大。资金和筹码大幅扩容后的A股，对于IPO融资效应的短期冲击可能愈发免疫。IPO对于投资者的影响更多体现在风险偏好方面：中芯国际上市推动了估值位于顶部的半导体板块获利了结、国泰君安(18.020, -0.03, -0.17%)上市对于2015年牛市顶部脆弱的流动性产生向下催化、工业富联上市是2018年众多市场冲击中的一朵浪花。巨型IPO公司上市日的影响可能比缴款日更大。

 

　　兴业证券指出，需要关注个人投资者和机构的跟随交易。如果被动型和主动型资金推动蚂蚁集团上市后表现亮眼，一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置，另一方面，因为蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大，为了避免跑输基准和相对业绩，部分基金资金可能面临被动跟随交易，并再次推动股价，从而形成正循环反馈，届时其他科技成长板块可能面临更剧烈的资金再平衡。

 

　　广发证券(15.580, -0.04, -0.26%)认为，蚂蚁集团的“示范效应”主要体现在估值体系重塑，A 股的优质成长股可能长期被市场赋予高估值。蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标的企业，未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。

 

 

图片来自新浪财经

 

 

校对：找茬