黄金牛市延续的两大前提，金价的上涨结束了吗？

本周再次出现3月一样的场景：风险资产与避险资产同步大跌，其中黄金跌破千九回到1860，有读者让我分析一下 下半年金价走向，流动性危机是什么？金价还会继续下探吗?

要想搞明白这些问题，我们首先得了解这波黄金回调的理由。其实这轮回调理由上周有提到过的

首先是本周疫情在欧洲进一步的蔓延开花，在疫苗大批量生产之前经济恢复疲弱。这种预期造成的流动性危机导致欧元贬值，对立面的美元指数自然而然大涨，随着部分资金撤离风险资产回流美元，也就造成了全球的商品包括黄金的短期下跌!

技术面来看由于前段时间美元下跌较多，短期有反弹调整迹象。但是下半年我认为美指还会弱势，要明白眼下美元上涨背后是短期的资金因素。 且当前的市场仍然处在“动乱”之中，影响黄金价格的主要因素并没有发生实质改变！

这个世界货币无锚。我们拿着美元，是相信美国背后的政府信用。比如信用分0到100，美国以前打满分。

这把疫情，美国截胡各国物资，无节操印钱，霸道不要变强盗了。齐桓公晋文公的活太累，老川不干。美国信用分从100打成80-90分，其他西方国家亦如此。当货币无锚时，黄金就成了锚。。

理由：用黄金对冲下一个黑天鹅！

首先从宏观经济角度看，全球经济在疫情再次蔓延情况下，很难快速回到较好的增长态度。美联储的数据看到2022年的上半年，经济恢复极其艰难！

    经济的下滑导致的社会不确定性，促使美联储未来的两年很难采取紧缩货币政策，极大概率会进一步推近货币刺激政策(继续放水)。实际利率下行，中期非常确定！

美国大选后，美联储会重新给市场注入新动力，来刺激经济增长需要。黄金作为资产配置中最重要的风险对冲工具，所以具备极高价值。金价这波调整并没有破坏其本质，读者切勿被短期资金因素所干扰！

  眼下第二轮刺激方案也快落地了，黄金下周充满着机会。本来吧，今天是没有打算给口令的，不过我看到读者反馈十分诚恳，我决定给一个非常非常非常非常重要的，简单粗暴的提示口令。

作者：金承浩

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