投资最大的秘诀和财富秘方...

有人说，赚钱容易，守财难；

有人说，从穷到富最艰难。因为马太效应，穷人更穷，富人更富。

罗斯柴尔德如此阐述成功的必要条件：

“要有极大的勇气和足够的谨慎，才能创造巨额财富。而要守住这些财富，要付出10倍于创造财富所需的才智。” 

然而，本文既非讲如何赚第一桶金，也不是说怎样实现财富保值增值，而是瞄准这两件事情的“共同敌人”：

爆掉。

投资最大的秘诀就是活下来，不是胜者为王，而是剩者为王。

本文总结了“爆掉”的5种可能形式：

1、你自己爆掉；

2、你身边的人爆掉；

3、你的职业生涯爆掉；

4、你的财富爆掉；

5、你的精神世界爆掉。

你要做的，就是降低以上5种可能发生的概率。

这个世界上最聪明的人会告诉你，与其追逐得到财富，不如采用逆向思考，力求做到不“爆掉”，这么做难度更小，你实现财富和幸福的确定性会更高。

投资并无秘诀。本文后面会介绍几个靠谱的基本原则，值得一生去学习。

防爆指南

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“防爆指南”之一

你自己别爆掉

有人写文章说，价值投资的好处之一，是可以让人长寿，89岁的巴菲特和95岁的芒格，还有别的诸多例子。

但事实可能是，长寿成就了价值投资者。

只要活得够久，就会有更多可能性。

为了实现这一点，你需要做两件事：避免自己太早挂掉；活得更久。

这个世界让人太早挂掉的事情，几乎都被统计学算出了概率。下面是一个人一生中挂掉的可能性（据说来自美国的保险公司，数字有待核实）：

• 死于心脏病：危险概率是1/3
• 死于癌症：危险概率是1/4
• 死于中风：危险概率是1/14
• 死于车祸：危险概率是1/45
• 死于飞机失事：危险概率是1/4000
• 死于狂犬病：危险概率是1/700000
• ……

你要做的是，从降低较大概率事件发生的可能性入手，例如多运动，注意饮食，防止心血管病，立即戒烟，等等。

就像芒格说的，如果我知道哪里会让我死掉，我就不去那些地方。

除此之外，就是拉长寿命。

硅谷著名投资人彼得 · 蒂尔有一个野心勃勃的个人计划：

活到120岁。

具体策略有：

• 投资延长人类寿命的研究。他投资了成立于 2009 年的 Unity 公司，宣称要在不久的将来，消灭 1/3 与衰老相关的人类疾病。
• 为一家专门研究人类抗衰老技术的基金会，提供了 700 多万美元的资金支持。 
• 服用生长激素药物。
• 往身体里注入年轻人的血液。 提供换血服务的，是一家名叫安布罗希亚的硅谷创业公司。

传奇人物索普从上学时起就应用化学、生物学、医学等知识保持自己的健康状态，80多岁时还像30多岁一样矫健。

今年85岁的他依然运营着自己的对冲基金，每天锻炼，服用各类药品，其目的不仅是为了降低自己肉身的衰老速度，更是为了提高他的死而复生的概率。

索普计划在去世后将身体冷冻保存，等科技足够发达时“复活”。

他认为该项赌注获胜的概率是2%。

索普是这个世界上最懂概率的人，他一路战胜了赌场和股市，是量化交易的鼻祖。

那么，他为什么押注于一件小概率的事情？

尽管只有2%的可能性，但是一旦发生，回报是极大的。所以这件事“期望值”为正，而且数值极大。

就像帕斯卡的“上帝赌注”。

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“防爆指南”之二

别被身边的人炸到

两句话：

• 别让自己在乎的亲友爆掉；
• 远离烂人，别被他们炸到。

照顾好自己身边的人，比什么都重要。

远离那些会炸掉的人，除非他们是你无法切割的亲友。

我们的文化崇尚以成败论英雄，所以“能人”无需受到道德的束缚。跟着大哥有肉吃，利益大过是非。

然而根据巴菲特和我的经验，几乎从来没有从与“烂人”合作中得到任何东西，除了教训。

而且烂人还有一个特点，即使你不断妥协，希望与其建立某种“这样你可满意了吧”的平衡，也只会招致对方“原来你丫是个软柿子”的步步紧逼，绝不收手。

更不消说那些会“炸掉”的人。不管这类人多聪明，多能干，多有关系，一旦炸掉，会造成不可逆的损失。

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“防爆指南”之三

别让你的职业生涯爆掉

待在自己的能力圈里。

你的职业应该是能带给你快乐的。

理想状态是：你干工作干不累，工作“干你”你不苦。

学习是一辈子的事情。

就像涮火锅一样，你应该不断往自己的职业火锅里加汤加料加热。

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“防爆指南”之四

别让你的财富爆掉

你要努力让“富一次”和“只用富一次”变成一件事情。

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“防爆指南”之五

别让你的精神世界爆掉

李佛摩是被不少中国投机客崇拜的偶像，尽管他最终自杀。

• 1893年，李佛摩16岁初涉股市就取得成功，以放空出名，有“华尔街大空头”之称。
• 李佛摩去往纽约后半年内输光家产。
• 他借了500美元，重回波士顿，再赚回10000美元。
• 1901年，美国股市大涨，李佛摩财产爆增至五万美元。
• 不久，李佛摩再次输光。
• 1907年10月24日，大赚300万美元。
• 1908年，做多棉花期货，几周内破产，负债100万美元。
• 1917年4月，偿还所有债务。
• 1929年，趁股灾赚取超过一亿美元。
• 1934年3月5日第四次破产。
• 1940年11月，在洗手间举枪自杀。 

李佛摩曾有句名言：“华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”

他认为，“投资人必须提防很多东西，尤其是自己。”

他随时自省，因为“市场永远不会错，只有人性会犯错”。

懂得很多道理，也利用这些道理富了好几次，然而依然过不好这一生。

李佛摩死时还有500万美元，那时的美元相当值钱。尽管他多次从破产中崛起，但是最终他的精神世界崩溃了。

财富秘方

真正的理性在于避免系统性毁灭。

避免永久性损失，比一下子发大财要重要得多。

下面几位可能是真正的大师，他们的观点值得聆听。

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“财富秘方”之一

赢得输家的游戏

投资界存在两种投资者：

• 能做出高质量积极管理决策的一小撮精英分子；
• 既无资源又没接受过战胜市场所需训练的大部分人。

普通人想成为前者，最终只会沦为赌徒。

绝大多数的投资者都应该加入“消极管理俱乐部”。例如多元化定投指数基金。

个人投资者应避开股票选择的游戏，专注于资产的配置。

耶鲁大学管理学院的罗杰·伊伯森在报告中指出：

• 超过90%的投资收益变动取决于资产配置，选股和波段操作的重要性位居其次；
• 对于大众投资者来说，百分之百的收益都来自资产配置，因为选股和波段操作是负和博弈，降低了总体收益。

投资是赢得输家的游戏。《赢得输家的游戏》一书写道：

• 在赢家游戏里，结果是由赢家的正确行动决定，即胜负由游戏的一方战胜另一方决定。
• 而在输家游戏里，结果则是由输家的错误决定，即胜负由游戏打败自己的一方所决定。

例如，专业网球比赛属于“赢家游戏”，获胜方靠打败对手获胜；而业余网球比赛属于“输家游戏”，获胜方获胜则因为对手自己打败了自己。

“最好的方法就是尽量少打坏球。”

投资也是一种“输家游戏”，你必须遵循一条简单的规则--避免错误。

查尔斯·D.埃利斯在《赢得输家的游戏》一书中总结了“十诫”： 

1、勿忘储蓄。把储蓄投资于你未来的幸福、安全和儿女的教育。 

2、不要投机。如果你必须“投机倒把”来满足情感上的渴望，那么你必须承认这是在赌自己的能力足以击败专家老手，所以，你会拿多少钱去拉斯维加斯和老手赌博，就把投机的钱限制在同样的范围内。

3、切勿以税收为主要原因影响投资。

4、不要把住宅当成投资。把它当成你和家人一起生活的地方。住宅不是一个好的投资工具，从来都不是。但是，住宅在促进家庭幸福方面必定是很好的投资。

截至2007年的30年间，美国房价每年上涨5.5%。其中，4.1%只是通胀指数。成本，包括税收、保险和日常的保养达到3%。

5、不要从事商品交易。商品交易真的只不过是价格投机。这并不是投资，因为没有创造任何经济生产力或者价值。 

6、别被经纪人或共同基金销售忽悠了。

7、不要投资新的或者“有意思”的投资工具。设计这些工具往往就是为了“卖给”投资者，而不是让投资者“拥有”。

8、不要仅仅因为你听说投资债券更保守或者收益、本金都有保障就投资债券。债券的价格波动和股价相当，而且债券对于长期投资的主要风险——通胀的抵御能力很差。

9、把你的长期目标、长期投资计划及财产规划写下来，并坚持到底。至少每十年要评估一次，

不要相信自己的感觉。欢欣鼓舞的时候，你可能就在危险的边缘。消极失望的时候，要记住这是黎明前的黑暗，不要轻举妄动。在投资方面，活跃的操作几乎都是多余的。行动越少越好。 

10、对于有定投计划的人，应专注于指数基金。不要投资你自己的公司——尽管这个公司可能真的很好，因为自己在这家公司的工作收入，已经是“总体经济组合”的主要配置了。

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“财富秘方”之二

价值投资

价值投资的四项基本原则，来自巴菲特的老师格雷厄姆：

1、将股票看成相应比例的企业所有权；

2、在价格大幅低于价值时买进，以创建安全边际；

3、让两极化的“市场先生”成为你的仆人，而非你的主人；

4、保持理性、客观和冷静。

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“财富秘方”之三

刺猬战略

约翰·博格，先锋集团的创始人与董事长，指数基金的缔造者。

指数基金开创了一个全新的投资时代。先锋集团旗下管理着超过1万亿美元的资金。

博格认为自己的使命，是将复杂的投资进行简化并将其引入成千上万的美国普通家庭。其核心观点是：

• 强调长期投资的明智性；
• 试图超越市场的徒劳无功；
• 高成本给成功投资带来的巨大负担。

博格提出了10大投资法则：

法则1：记住均值回归法则

均值回归法则清楚地表明，通过考察历史业绩来选择基金是非常危险的尝试。过去永远不能代表未来。

当股市表现完全脱离其基本面，或者落后基本面太多，均值回归法则早晚会起作用。

法则2：时间是你的朋友，冲动是你的敌人

好好享受复利带来的奇迹。给予你自己充足的时间，并牢记通胀的风险。

投资最严重的错误之一就是被市场的塞壬之歌诱惑，引诱你在股票价格上涨时买入，在价格跳水时卖出。因为揣测市场时机是不可能的。

法则3：选择最正确的基金买入并长期持有

投资者将要面临的下一个严峻考验就是在投资组合中选择最恰当的资产配置方式。股票的目的是提供资产和收入的增长，而债券则是保持现有资产和现有的收入水平。

法则4：对未来保有现实的预期

股市中的投资收益，即股息收入加上盈利增长，才是决定一切的因素。

法则5：忘掉那根针，买下整个草堆

塞万提斯说：“千万别试图在草堆中找一根针。”

如果你不能肯定你的投资决定是正确的，可以分散风险和进行多样化投资。当你认识到了找这根针有多么困难，只需买下整个草堆。

法则6：最小化庄家的抽成

投资者最好的机会就是拥有市场本身，并将庄家的抽成降至最低。

法则7：永远逃不开风险

当你决定用现有资金来累积长期财富时，你必须决定的是你想要具体承担哪一类风险。

无论怎么做，资金一直都会处于风险之中。

法则8：警惕最后一场战争

投资者不应该无视过去，但也不能想当然地认为某种特定的周期性循环会永远存在。没有什么是永远存在的。

仅仅因为个别投资者坚持要“打完最后一场仗”，不代表你也要这么做。

法则9：刺猬会战胜狐狸

古希腊诗人阿奇劳哲斯曾说：“狐狸多技巧，刺猬仅一招。”

刺猬，代表只知道一件大事的那类金融机构：保持长期投资成功的精髓是简洁。刺猬广泛分散投资风险，买入并长期持有，将成本控制在最低程度。

法则10：坚持到底

投资根本就没有终极秘诀，只有最伟大的简洁。这些投资法则都是关于基本的算术，关于最基本和最没有争议的原则。但是投资不是件容易的事，因为它需要纪律、耐心、毅力以及最宝贵的品质与常识。

金融市场总是来回摇摆，你需要尽可能忽略那些转瞬即逝的不和谐因素，将短期的变化与长期的情况分开。

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