图解交易 1.12 〡 移动平均线（上）

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参考书籍〡Technical Analysis of the Futures Markets

作者〡John J . Murphy

——交易方法和应用的综合指南

图文讲解——开始

划重点

移动平均线有哪几种类型？

长期和短期移动平均线有什么优缺点？

已有研究表明哪种移动平均线最佳？

移动平均线

移动平均线（英文Moving Average）这种技术指标，最富灵活性，适用最广泛。

移动平均线的规则可以简易地编成计算机程序，然后，由计算机自动地生成各种买入或卖出信号。

下面，我们先为移动平均线下个定义。

正如“平均”二字所指，它是最近X天收市价格的算术平均线。所谓“移动”，实质上就是指我们在计算中，始终采用最近X天的价格数据。因此，被平均的数组（最近X天的收市价格）随着新的交易日的更迭，逐日向前推移。我们把新的收市价逐日地加入数组，而往前倒数的第X+1个收市价则被剔去。然后，再把新的总和除以X，就得到了新的一天的平均值（第X天平均值，如下）。

若是第10天平均值，则带入公式即可。

实例1、10天简单移动平均线（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势   2017年11月至2018年8月

上述我们所举例只是简单移动平均线，下列我们将学习更多关于移动平均线的知识。

如何在MT上插入简单移动平均线？

具有滞后特点的平滑工具

滞后性

移动平均线本质上是一种追踪趋势的工具。其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。它以跟踪趋势的进程为己任。它不超前于市场行为，而是滞后于市场变化，它追随着市场，如影随形。仅当事实发生之后，它才能告诉我们，新的趋势已经启动了。

平滑性

移动平均线是一种平滑工具。通过计算价格数据的平均值，我们求得一条起伏较为平缓的曲线。

周期越短的移动平均线越接近价格的变化，比如5天或10天的会比40天的平均线更贴近价格变化。可是，尽管较短期的平均线能减小滞后程度，但绝不能消除它的滞后性。实例如下。

实例2、10天和40天简单移动平均线（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势   2017年11月至2018年8月

图解

本图展示了简单的10 天和40 天移动平均线的组合。注意，其中10 天平均线的时间跨度较短，因而更贴近价格趋势。而40 天平均线则与之有较大的距离。移动平均线平滑了价格趋势，但总是滞后于价格变化。红线为10 天平均线，绿线为40 天平均线。

实例3、20天简单移动平均线（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势  2016年4月至2017年1月

图解

简单20天平均线的例子。交易商根据价格对平均线的穿越来取得交易信号。目前价格高于平均线，意味着趋势看涨。注意，20 天平均线平滑了价格变化，但它滞后于后者。

平均哪种价格？

在上面的例子中，我们所采用的平均值都是从收市价中计算得来的。一般认为，收市价是每个交易日最重要的价格，因此，在构造移动平均线时用得最普遍。

不过有些分析者更愿意使用其它的价格。

比如，有些人更偏好使用所谓中间价，即当日价格区间中点的价格；有些人也采用收市价格，但是他们是把每天的最高价、最低价和收市价加在一起，然后除以3，再代入移动平均值的计算式；还有些人则针对每天的最高价和最低价，分别求出两条移动平均线来，最后得到一条“价格带”。

在这种方法中，有两条移动平均线，它们相互分开，中间形成了一条所谓价格波动的“容器”，或称“包容带”。稍后我们将探讨采用价格带可能具备的长处。

尽管有这些变通的做法，在移动平均线的算法中，最常用的仍然是收市价格（或者说，结算价格）。

下图显示MT软件如何选择几种不同价格的移动平均线：

实例4、平均值的选用（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势  2018年1月至2018年7月

图解

上述均为简单10天平均线，两张图分别采用三种不同的价格标准。图一中的红线和绿线几乎是重合的，而图二则形成中间价格带。

简单移动平均值

实际中最常用的是简单移动平均线，但其效果也常被怀疑，主要的疑问有两个：

批评一，每个平均值仅仅把它所覆盖的那段日子（例如最近10天）包括进来。

批评二，简单移动平均值对其中每一天都一视同仁。

例如在10天平均值中，最近10天中每一天的分量都同当天的一样，每天的收市价格都占有10％的权重。在5天平均值中，每天的权重都是20％。

有些分析者认为，距当前越近的日子的价格变化应当具有越大的权重。

线性加权移动平均值

为了解决上述权重问题，有人提出了“线性加权移动平均值”的概念。在这种算法中，如果以10天平均值为例，那么计算如下(具体操作时不需要自己计算，交易软件自带指标)

无论如何，线性加权平均值法依然没有解决前一个问题，即它仍然仅仅包含平均值移动区间内的价格。

实例5、线性加权移动平均值（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势  2017年11月至2018年8月

图解

简单20天移动平均线与线性加权移动平均线的比较。注意，加权平均线往往领先于简单平均线。在加权平均线的算法中，对最近发生的价格变化给予了更大的权重。

指数加权移动平均值

这是一种更为复杂的平均方法，它一举解决了简单平均值法所面临的两种责难。首先，指数加权平均值给较后来的价格以较大的权重，由此，它属于加权平均值的性质。另外，尽管它给予过去价格的权重较小，却的确囊括了自期货合约上市以来所有的历史价格。

不用说，它的计算公式很繁复，我们必须借助计算机来计算。但是即使如此，它也不是最合用的。本讲后面将要比较三者的优缺点。

实例6、指数加权移动平均值（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图  主要趋势  2017年11月至2018年8月

图解

20天线性加权移动平均线与指数加权移动平均线的比较。指数加权平均线也属于加权平均法，但它包括了所有的历史数据，其中对更近的价格变化也给予了更大的权重。

下图显示MT软件如何加载3种不同平均值的移动平均线：

单独采用一条移动平均线

交易者最常用的是简单移动平均线。当收市价格升高到移动平均值之上后，就产生了买入信号。当收市价低于移动平均值后，就出现了卖出信号。有些分析者为了进一步验证上述信号，还希望看到移动平均线本身也朝穿越的方向变化。

如果我们采用非常短期的移动平均线（如5天或10天平均线），移动平均线就非常贴近收市价格的轨迹，并时常出现穿越现象。这些穿越信号可能是有效的，也可能是错误的。

如果我们采纳这些极为敏感的短期移动平均线信号，就会导致较多的交易次数（因而交易费用更高昂）。并引发较多的伪信号（拉锯现象）。

我们的窍门是，找出最合适的移动平均线，一方面它很灵敏，足以及时地产生信号，另一方面它又相当迟钝，足以避开大部分随机的“噪音”。

长期移动平均线同短期移动平均线

在价格处于横向延伸的区间时，价格基本上无趋势可循，短期的较敏感的平均线能捕捉更多的短线价格波动。

然而，一旦价格趋势形成了——无论是上升还是下降——长期移动平均线就更为有力了。较不敏感的移动平均线（例如40天的）在跟踪趋势时，距离价格较远（因为它具有更长的时间滞后），这样，就不会在市场出现临时性调整的时候产生错误信号，从而，我们可以更长久地利用主要趋势。

反过来，当市场出现短暂的调整时，较短期的平均线就会发出平仓了结的信号，或者甚至发出逆着当前主流趋势的信号。

实例7、长期与短期移动平均线a（货币对AUDUSD)

AUDUSD  日线图   主要趋势  2015年7月至2016年4月

图解

10天和40天移动平均线的比较。注意，在横向延伸阶段，较短期的平均线更善于捕捉市场转折点。而当市场处于趋势阶段时，较长期平均线的帮助更大。

实例8、长期与短期移动平均线b（货币对AUDUSD)

AUDUSD 日线图  主要趋势  2016年8月至2017年5月

图解

请注意，在下降和上升趋势中，较长期的40天平均线（绿色）以“安全”的距离追随着趋势，使交易者在整个下跌中始终维持在空头一边。在底部的转折点上，较短期的10天平均线（红色）在底部拐弯处更早地发出了空单离场信号。在上涨趋势结束后10日均线也更早发出信号（图中两个绿色箭头是较短期均线发出的反转信号）。

红线向下穿越绿线后（A点）进场，红线上向上穿越绿线后离场（B点），AB两点的利润空间为365点（1手获利3650美元）。

综合以上，正确的选择是：当市场处于无趋势阶段或趋势处于反转过程中时，采用较短期的平均线；而当市场处于趋势良好的阶段时，则采用较长期的平均线。

移动平均线是非常实用的技术分析手段，湃课尽量图解到每个细节。下一讲更多精彩在等你，参见下文“图解交易13讲 移动平均线（下）”。

未完待续……