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金牌交易员 以往表现不能作为未来业绩的参考指标
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中国原油期货的上线影响如何,对于美国和中国来说?
ningzhen
中国原油期货的上线影响如何,对于美国和中国来说?
2019-05-24 11:44:26
已有4条回答
整体上看,中国原油期货的推出利好中国石油行业。1中国原油期货有望通过需求端增强原油定价权,降低进口原油的成本。由于我国等亚洲国家缺少原油定价权,亚洲的原油价格最终都是由WTI和布伦特原油价格决定,无法完全反映东北亚地区真正的市场供求关系,从而导致中东销往东北亚地区原油价格普遍比销往欧美地区的价格要高大约1-3美元/桶左右,即所谓的“亚洲升水”,中国深受其害。长期来看,中国作为世界第一大原油进口国和第二大原油消费国,中国原油期货有望在一定程度上影响原油价格,降低我国进口原油的成本。2中国原油期货有利于优化我国成品油定价机制。我国现行成品油定价机制下,成品油价格按照原油成本加成法定价,每10个工作日调整一次,国际油价低于40美元或高于130美元时,成品油价格不提或少提。这使得国内油价变化滞后于国际油价,也无法反应市场的真实情况。中国原油期货能更直接反映国内市场供求关系,成为成品油定价的重要参考,使我国成品油定价机制更加合理。3为我国石油行业的公司提供了新的风险管理工具和获利途径。套期保值可以提前锁定成本,避免价格波动的风险,实现成本优化。套期保值原理是利用期货市场对冲现货市场的价格风险。期现套利如果企业对期货市场有较深入的了解和操作经验,可进一步通过期现套利获取额外收益。理论上,期货和现货的价差应该等于持有现货的成本,不存在套利空间。但是实际上,市场的价格往往会出现一定偏差,同时,如果公司的成本管理有效,其库存等成本也可能会低于整体市场情况。当公司发现期货的升水大于现货的持仓成本时,可大量买入现货,同时卖出同等数量的期货,获得无风险收益,出现相反的情况时则反向操作。汇率风险目前我国进口原油主要采用美元计价,面临人民币兑美元汇率波动的风险。中国原油期货以人民币计价,规避了汇率风险。另外和原油相关的还有航空业,航空煤油是原油的炼化产品,与原油价格的相关性极强,除此之外无论是油价上涨与下跌,期货类的上市公司会直接从经纪业务中获益。
中国原油期货上市,对我国来说主要有以下几个方面的影响。其一,方便我国广大企业利用本土原油期货市场套期保值管理风险,同时把宝贵的投资者资源留在国内。其二,弥补现有国际原油定价体系的缺口,建立反映中国及亚太市场供求关系的原油定价基准。这不仅对中国,对亚太地区乃至对全球都是一件好事。其三,人民币计价和结算的原油期货市场的逐步成熟、吸引力的增加,将促进人民币在国际上的使用,有利于推动人民币国际化进程。其四,做商品期货对外开放的探路者。商品的同质性、现货市场的自由贸易和大宗商品贸易适用“一价定律”,决定了商品期货市场具有国际化、全球化的天然属性,对外开放更加紧迫。原油期货在开放路径、税收管理、外汇管理、保税交割及跨境监管合作等方面积累的经验可逐步拓展到铁矿石、有色金属等其他成熟的商品期货品种,进而推动我国商品期货市场的全面开放。对于美国的影响我想从挑战和机遇两方面来说说。首先,中国原油期货的上市从战略意义上讲,对美国形成挑战。从原油市场角度来看,中国原油期货正式挂牌交易后,全球原油市场产生大的变化,因“美元石油”再非一家独大,“石油人民币”将应运而生。以人民币计价的中国原油期货是具有战略价值的大宗商品交易,同时随着打破美元计价原油垄断的格局之后,人民币与美元的交锋也将更加激烈。虽然短时间内恐怕难以撼动美元的坚固地位,但随着时间的推移,人民币或许能够成为和美元分庭抗礼的存在,从而直接挑战美元的霸主地位。其次,中国原油期货的上市对美国人民来说也是一个机遇。一个新的投资市场的开放必然携带着很多机会,有很多美国公司的业务和中国关系很大,会积极参与进来,谋取更大的发展;美国的投行和其他金融机构也会很有兴趣,中国原油期货的上市为它们寻求在全球范围内进行交易和资产配置提供了更多的选择。
对于我国来说,可以提高我国在国际国际市场的经济地位,我国现在是世界原油第二大消费国,对外需求量巨大,也成为世界第一原油进口国。不过,目前我国在原油市场却一直缺乏话语权,这对于当前国际地位的我国是完全不对等的。现在原油期货启航,形成上海价格,同时交易机制也是以人民币计价、具有国际平台,净价交易,保税交割等特点。将引入境内外交易者参与,有利于人民币国际化,还可能影响国际油价的定价权,这将有利于形成我国石油市场的供需关系和价格体系,同时也是我国经济地位逐步提升的表现。对于美国而言,原油价格历来都是和美元紧密挂钩的,其交割和计价都是用美元来结算,所以美元指数也会对原油价格产生影响。原油价格变动和美元指数变动成一定的反相关关系。比如美元若持续贬值,以美元标价的原油产品的实际收入下降,导致石油输出国组织就需要通过提升原油价格作为应对措施来保持其价值的相对稳定。同理,美国经济好转则美元升值,反之,美元贬值;若美元升值,则油价会有所下调。美国经济数据好则吸引更多资金流向美元资本市场,进而从原油市场流出;反之,美国经济数据差,则更多资金流出美元资本市场,部分资金流向原油市场。现在美国不是一家独大,在挑战美国霸主的同时,我国一定要抓住机遇,不断完善机制,或许会有更好的主导地位。
大家都知道,美国称霸经济世界有两大法宝。一个是世界美元,一个是石油美元,这两个大法宝助长了美国在世界经济中的地位,和在世界经济中的霸权,所以成为了世界经济中无法绕过的障碍物。中国国际石油期货的上市,将标志着又多了一个国际交易平台。而中国石油期货的上市,也标志着这个平台不再使用美元交易,而让世界石油有了一个新的选择。这对于称王称霸的美元石油而言,当然是一个利空,因为他们的奶酪被别人切了一块,所以他们的心里是很不爽的。他们希望能够长期的实行石油美元,从而得到控制整个世界经济命脉的作用。而中国建立的国际期货交易,却使用了人民币石油的结算方式,让美国的美元石油在这一地区哑火。所以对美国的美元石油是一个的松动,美元石油在世界上的唯一盛行使,就有可能逐步衰弱,更多不喜欢使用美元石油的国家,多了一个平台,减少了对美元的依赖,从而也减少了美元汇率风险,增加了自己是在石油交易中的稳定和利益。中国石油期货的上市,对于中国来说,是能够增加人民币在国际上的交易量和流通量也能够增加中国期货在世界中的地位增加,中国的金融行业的收入同时也增加了中国在世界经济中的地位。对美国来说,多了一个竞争对手,多了一个市场,就将让美国少去一份交易,中国的增长也就是美国的削弱。所以对于美国来说,影响也是非常重大的,因为他们不愿意让美元石油被人打一个缺口,而且这个缺口可能将来会越来越大。从而影响美元石油的地位,并最终影响美元世界的地位。
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