国际油价的重大变局给原油期货带来什么样的影响？

70年代的石油危机开始于1973年，中东产油国对美国等以色列盟友实行石油禁运，在禁运实施的5个月内，油价从每桶3美元上升到接近12美元。这并不是高潮，6年后的伊朗革命导致国际油价再次翻番，于1980年达到30美元以上。这场危机结束的方式同样颇具戏剧性，80年代初，石油供应量突然从“短缺”转为所谓的“过剩”，并发生断崖式下跌。到1986年，达到每桶接近10美元。考虑到美元在那段时期大幅贬值，1980年的30美元大约相当于1986年的50美元左右，以及1971年的15美元左右。油价在7年内翻了5倍，又在6年内缩水5倍。二战后形成的经济格局在这种剧烈震荡中被彻底打破，西方发达国家的短暂衰退促成了新自由主义转向的经济改革；石油出口国的经济状况遭遇大起大落，苏联经济在油价大跌中遭受沉重打击，这被认为是其后来解体的重要诱因之一；拉美石油出口国也陷入严重的债务危机。现在持续中的这次油价震荡始于2003年美国入侵伊拉克，2004年国际油价偏离了持续20年30美元/桶以下的稳定状态，上涨到40美元以上，从此一发不可收拾，到2008年7月达到140美元以上的历史高价。紧接着，断崖式下跌的历史重演，雷曼破产不但成为全球金融危机的开端，也是压倒油价的最后一根稻草。2008年12月油价跌回30美元附近，短短5个月内缩水近5倍。2009年以后油价再度飙升，2012年达到120美元左右，之后于2014年年中开始下滑，暴跌至40美元一线。截至2015年6月15日，美国WTI原油现货报收于59.53美元，欧洲布伦特原油报收于60.99美元，比起2012年的高点几近腰斩。这并不是结局，国际油价目前仍处于极度不稳定状态，任何微小的波动都令交易者胆战心惊，对于未来方向的预判分歧严重。油价会重演上次波动的“剧本”、跌回上涨初期的30美元，还是会一骑绝尘而上、诱发新的能源危机，抑或稳定在当前的水平？方向预判的分歧引发了对背后原因的各种“阴谋论”解释：有人说，美国想要操纵油价下跌，为的是拖垮俄罗斯经济；有人说，美国想要油价上涨，以维护国内的页岩油/页岩气开采革命，而意图打压油价的是以沙特为代表的中东国家，他们意图将美国的页岩气革命扼杀于高成本中，以防止国际石油市场出现新的竞争者。种种截然相反的解释，搞得美国这个“幕后黑手”状如精神分裂。事实上，油价波动的直接原因从来没有改变过，那就是贸易过程中的供需平衡。确切地说，自100年前的第一次世界大战以来，始终都是美国一个国家（没错，独此一家）的石油贸易情况决定了全球的油价变化。然而，这一关键因素多年来被有意或无意地与全球总体供需平衡相混淆。现在，随着美国借页岩气革命抛出“能源自给”预期，这层窗户纸已经被捅破。一场迥异于70年代石油危机的大变局，正在悄无声息地蔓延。