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金牌交易员 以往表现不能作为未来业绩的参考指标
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LMAX
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我国原油期货规则与国际原油期货之间有哪些不同的?
ercy
我国原油期货规则与国际原油期货之间有哪些不同的?
2020-03-30 15:50:18
已有2条回答
作为我国期货市场第一个开放的特定产品,上市便引进境外投资者的原油期货,将于9月底10月初挂牌交易。原油期货上市后,国内外投资者均可参与。投资者可以及时关注原油期货的上市进程,提前办理商品期货开户和原油期货开户,参与模拟交易练手,熟悉原油期货的交易流程和操作步骤。我国原油期货和全球最热门的WFI原油期货、布伦特原油期货相比,规则略有不同。从中国原油期货草案来看,中国版原油期货有以下一些特性:从合约单位上来看,中国原油期货为100桶/张,而国际原油期货以1000桶/张为主流,这意味着利用中国原油期货可以进行更为精确的套期保值;中国期货市场实行涨跌停板制度和固定保证金制度,涨跌停板±4%,最低保证金为总价值5%。相较于国际市场上的无涨跌停板制度和利用SPAN系统确定保证金来说,风控制度更严格,资金使用效率较低,变相增加企业的套保成本。我国原油期货交易方案的最大特点,是在坚持中国特色和风险防范的前提下,尽可能符合国际惯例。原油期货多项交易操作流程突破境内现行的交易制度。比如同样是实行当日无负债结算制度,能源交易中心为了与国际惯例接轨,允许国际期货经纪商会酌情给予客户相应的授信,拓宽保证金筹资方式;而在境内,所有期货交易保证金结算仍然不允许经纪商向客户提供授信额度。
参与原油期货交易的投资机构类型也复杂,除了期货经纪机构与投行,还有不少能源公司与贸易商。他们对交易规则的诉求各有不同,要兼顾绝大多数机构的操作便利性,就得与国际惯例接轨。在原油期货交易结算方面,能源交易中心拟将当日全天成交量的加权平均价作为每日结算价,由能源交易中心进行内部结算;在实物交割方面,能源交易中心则规定原油期货标准合约的交割单位为100桶,交割数量必须是交割单位的整倍数,最小出入库单位为20万桶,交割价格则设定为最后5个有成交的交易日结算价的算术平均价。在风险控制方面,能源交易中心打算将保证金交易比例设定为5%(单向大边),单日原油期货的最大涨跌幅不得超过上一交易日结算价的4%,此外能源交易中心还对强行平仓、持仓限额、大户报告做出专门规定。
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