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20世纪下半叶以来，国际油价经历多次大起大落，全球经济备受冲击。在遭遇数次石油危机之后，人们意识到衍生工具的重要性，石油期货应运而生。
20世纪70年代，国际社会连续发生了多个导致原油市场波动的事件，包括1973年第四次中东战争爆发引发的第一次石油危机、1979年伊朗革命引发的第二次石油危机，而第二次石油危机成为20世纪70年代末西方经济全面衰退的一个主要原因。
几次的石油危机中，原油价格均受到中东国家原油产出、政治动荡的影响，同时被中东国家用作对抗西方制裁的手段。为削弱石油输出国组织（OPEC）对石油价格的控制，完善以市场供需为基础，欧美国家逐步放松了对原油及成品油的价格管制，原油及成品油期货市场随之产生。
在此背景下，美国对原油进行去管制政策。纽约商业交易所（NYMEX，于2008年被CME GROUP收购）在1978年推出的取暖油（Heating Oil）期货合约大获成功的基础上，1982年推出了世界第一个真正意义上的原油期货合约——轻原油期货合约（Light Sweet Crude Oil），由于它是以美国著名的西得克萨斯中间基原油为主要交易标的，又被称为西得克萨斯中间基原油（WTI）期货合约。
现如今，国际上原油期货的交割形式都是采用现货交易的方式，然而根据上海的原油期货合约和中东地区进行对比，不难发现有一部分的价差合约，这样不仅可以提供原油期货市场的流动性，还可以扩大上海原油期货交割库还有交割的方式，这为我们国家的原油期货合约市场提供了十分充足的活力，所以，在短时间内才可以成为亚洲最大的原油期货合约市场，那么，原油期货的约定价是怎么来的呢？由于原油市场在国际上有着很多的进出口国家，所以使得原油，本质上作为一种商品就很难有一种约定俗成的价格。而以BP公司来说，他们的战略目标已经把国际目前形势下的市场分割为六大块，其中分别为中东非洲和亚太，还有北美欧洲还有南美。而万事都是讲究平衡，其中作为全球原油市场的供需关系关键区域，中东亚太还有北美和欧洲都是十分重要的角色。我们国家包括亚太地区的原油定价结构还没有形成，所以一直都是采用其他国家的三大基准l来定位的。而在我们国家，原油所制作的成品油直接指导着价格，但是也会适当的根据国际市场的形式走向来做一些调整。而在三大基准中，走势的情况都是十分的雷同，这主要是因为这三大市场之间有着十分密切的交易往来，不过，这也为原油市场的稳定性提供了有力的帮助。
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