日本央行会不会降息？有征兆吗

最近几周，市场关于日本央行为了防止日元走强，将追随美联储脚步降息的预测越来越多。根据摩根大通本月最新预测显示，日本央行最快将在今年9月降息。日元走强通常是支撑日本央行降息的一个重要原因。本季度由于贸易及地缘政治局势进一步升级，投资者纷纷投向避险资产，使得日元兑其他G10货币均出现上涨态势。对冲基金预测日元还将进一步上涨，净空头仓位达到今年以来新高。日本央行行长黑田东彦也在上周表示会将宽松政策的大门敞开，如果经济出现放缓迹象，政府将毫不犹豫地采取行动。由此看来，一切似乎都指向了日本央行可能降息。然而有分析认为，影响央行降息决策的还有其他因素，降息并非板上钉钉。首先，支撑市场降息预测的一个论点在于，美联储降息将缩小美日利差，造成日元强势。然而，美联储的降息空间远远大于仍在实行负利率的日本央行，也就是说日本央行仅靠降息无法起到拓宽利差的效果。日本瑞穗银行的首席市场经济学家DaisukeKarakama就指出，日本央行没有必要发起一场毫无胜算的降息竞赛，央行的宽松政策对于阻止日元上扬来说毫无用处。此外，阻止日本央行降息的另一个原因是，负利率政策已经使日本银行业遭受了损失，日本央行可能会不愿增加银行负担。日本央行于2016年1月宣布将实施负利率政策，将存款利率下调至负0.1%，这让日本成为亚洲首个实施负利率国家。在那之后的两周时间里，东正银行指数就暴跌了26%。负利率政策不但没有使日元走软，反而推动日元在同期内上涨7%。