大家好像都根深蒂固的有着这样的一个思想，就是一级银行是最后的订单接收者，那么，一级银行的单子最后是对冲到哪里去呢？
为了照顾一下刚入行的小白们，我们先从终端说起，最后说到流动性的层级（放心，篇幅不会太长）。
做过外汇交易的同学们肯定都知道，自己在券商那里开了个人账户，存入保证金之后就可以交易了。每次的交易的订单都会发送到券商那边去，券商会根据寻求的价格成交订单。那么，问题就来了，券商的报价是从哪里过来的呢？想必大家都知道，报价是从流动性提供商那边过来的，那么流动性供应商的报价是从哪里过来的呢？这个就不一定所有人都知道了，是从PrimeBroker（我们可以叫一级清算所）那边过来的，注意，他们依旧不是银行级别的。以此类推，一级清算所的报价是从哪里过来的呢？是从一级银行过来的。
那么，所有人的订单最终的去向是一级银行，一级银行的这些订单应该抛给谁呢？
我们用花旗，德银，巴克莱，摩根大通来举例，因为他们都是一级银行。各个一级银行之间是相互抛单的。
当一级银行接受了太多的订单，就会出现大额的净头寸，如果净头寸过大，那么银行就会面临着爆仓的风险，所以他要把净头寸抛出去一部分来降低自己的风险。这个只是银行之前互相抛单的原因之一。此外，当银行的净头寸已经超过这家银行的资产总值，那么一旦爆仓，银行就直接倒闭，所以这种风险有时候对银行来说是致命的。
